撰文 张越

　　龚先生是一名军队退休技术干部，退休后在民营高科技企业任职，除了近3000元的退休金外，每月还能收入5000多元。夫人也是部队退休干部，她的退休金足够支付全家的基本开支。独生子刚结婚，自己买了房子单过。老两口每年能存10万元，全部资产约30万元都存在银行。

　　龚先生估计，按自己的身体情况，还能工作4、5年，攒到70、80万元是有可能的。

　　他的问题是，眼下这30万元存款如何投资？新增加的钱又如何安排？听说信托产品收益高于债券，有的还有政府担保，可否投资？

　　理财建议

　　退休人士面临的主要经济问题是在养老、治病、护理等方面所需花的费用。龚先生一家基本收入颇为稳定，单位医疗保障又很完善，所以即便发生意外，单位和个人也可负担上述各项费用。因此，龚先生一家风险承受能力属中等类型，理财目标则是资产增值和财产传承。

　　一、存量资产建议投资比例为：组合存款10%、债券基金45%、股票基金45%

　　1、组合存款指将整笔存款分成若干份额，按不同期限、起止时间存为定期存款，这样既可随时使用，又可获得高于活期存款的利息。此笔资金作为备用金，相对保持不动。

　　2、债券基金相对比较稳健，风险比股票、基金小，但收益可能比储蓄高。虽然目前利率较低，但考虑到通货紧缩，实际利率仍有下调空间，届时债券类资产价格会上升。但即使是纯债券基金也不可能稳赚不赔，需要通过长期投资来实现收益。

　　3、股票基金由专家理财，长期投资可获较大收益。股票基金又分成长型、混合型和收入型，建议前两种各占一半。

　　二、增量资产建议投资比例为：债券基金50%、股票基金50%，可采取定期定额法，形式上类似于银行的零存整取，可自动由银行转账

　　信托与债券本质上是两种截然不同的投资工具。信托的风险主要由投资者承担，信托公司并不以自己的资产对信托产品承担责任，而债券则相反。因此，目前的信托产品和证券投资基金性质较为接近，但却不具备基金分散投资的风险控制手段和随时可变现或抵押的流动性。另外，《担保法》明确规定：“除经国务院批准为使用外国政府或国际经济组织贷款进行转贷之外，国家机关不得为保证人”。因此，所谓“政府担保”的合法性、可操作性值得探讨。当然，目前推出的各种信托产品还是比较好的，小比例投资并不影响整体投资组合，只是不宜盲目。

　　考虑到未来财产传承问题，建议龚先生以儿子的名义进行投资，可以规避未来的各项税费。