普洱茶价格跳水，上万散户被套牢；深圳房价今年暴涨52%；两市绝地反攻，沪指大涨165点..打开电脑，这样的标题从新闻网站喷涌而出。这是一个沸腾的年代。在这个国度的大小餐桌边，股票、房子、基金成了最热的名词。如果你不炒点什么，甚至如果你不能说点什么投资理财，都有落伍的危险。

　　如同一场洪灾，但满天飘落的不是雨，而是货币，媒体冠名为"流动性泛滥"。流动性泛滥出自何方？要回答这个问题，我们必须将眼光放大到全球货币体系。美元作为世界货币造成的问题，是一切症结所在。要走出陷阱，中国人别无选择，要么就让人民币走出去，要么就为金本位的回归做准备。

　　日本和中国台湾走过的泡沫历程，将成为我们的教训，或者预言？未来取决于我们的行动。

　　钱不值钱了？

　　在这个人心浮动的年代，人们好像置身于一个恶梦，赛道上其他人都跑出老远，你还在蜗牛一般挪步。但更可怕的是，连起跑线都在往前移动。

　　5月份消费者价格指数CPI较上年同期上升3.4%，主要是受到猪肉和鸡蛋价格上涨的拉动。简单说来，钱不值钱了。去年可以买两斤猪肉的钱，现在只能买一斤了。或者说，不是物价在涨，而是人民币的购买力在下降。

　　如果说物价、房价、股票只是下游疯涨的水位，那么我们也许该考察一下源头--央行和各商业银行是如何创造货币的。

　　在宏观经济分析中，流动性过剩的直接表现，是货币增长率超过GDP增长率。2006年末，狭义货币供应量为12.6万亿元，比上年增长17.5%，远高于同年GDP的增长速度。金融机构存贷差为11万亿元，而2002年末这个数字只有4万亿元，流动性过剩非常明显。

　　流动性过剩也成了政府挥之不去的烦恼。3月5日，温家宝总理在政府工作报告中提出"有效缓解银行资金流动性过剩问题"，到4月18日，国务院常务会议的措辞变为"抓紧缓解流动性过剩矛盾"。尽管有加息、提高存款准备金率等一系列抽走流动性的货币政策出台，但问题至今没有得到有效解决。流动性来自何方？复杂的经济分析往往让读者望而生畏。

　　"流动性泛滥的根源，是美元的流动性过剩以及中国的人民币汇率缺乏足够的弹性。巨额外汇储备占款导致人民币发行过多。"银河证券首席经济师滕泰的分析，代表了许多清醒者的观点。

　　央行为什么投放这么多基础货币？滕泰认为，问题的症结主要在强制性结售汇体制。就是说，出口商卖掉衬衫、玩具获得美元后，必须强制换成人民币。相当于你给央行一美元，换回七块多人民币。于是，随着贸易顺差的屡创高峰，央行不得不印发大量人民币，收入美元，形成天天膨胀的巨额外汇储备。所以，贸易顺差疯狂上升、外汇储备疯狂增加、国内流动性泛滥，几乎是三位一体的现象。要终结流动性泛滥，只有两条路，要么改变强制结汇，要么就扭转过度的贸易顺差。

　　看看这些惊人的数字吧。今年前5个月，中国外贸顺差达到857.2亿美元，同比增长83.1%。而截至3月底，中国外汇储备已达到1.2万亿美元。央行握有的金融资产规模已经超过了世界上任何一家单一机构。