作为一个标志，上证综指已经毫不费力地突破了5000点，上周五更是站稳了5200点，但是如此之高的点位让不少“恐高”的投资者心中一直忐忑不安：5000点了还敢不敢买股票、基金？现在入市晚不晚？前期已经涨了不少的基金要不要先获利了结？

　　■回头看高处似乎不胜寒

　　就在投资者的

　　犹豫不决中，上证综指攀上5000点这个重要的心理关口，而在上半年，几乎所有关于下半年的市场预测，不过都只看到这个点位而已。

　　让人瞠目结舌的除了点位，就是上涨速度，从7月份的3500点到现在的5000点，用时才仅仅一个多月！如果考虑到2005年6月6日的998点，至今不过2年多的时间，股指已经实现了上涨5倍！

　　而此前的“530”大跌，可以说在不少投资者心中留下了深刻的风险教育。历史是否会重演，大家心里都画着一个大大的“？”。

　　■向远看长期投资无须恐高

　　虽然目前市场已处相对高位，但不少业内人士认为，对一个坚持长期投资的人来说，大盘涨到5000点还是6000点意义并不大，长远看，A股市场依然值得看好。

　　友邦盛世基金经理梁丰认为，中国的证券市场作为新兴市场的一部分，在经济快速发展的阶段出现一定的估值溢价也有其合理性。在市场快速上涨中保持一份冷静是必要的，但如果从绝对理性的角度处理投资，很可能会错过牛市中获利最丰厚的一段。

　　银河证券的分析师刘楚则把当前行情和“530”大跌之前作了比较，“两者还是有所差别，一方面，管理层这次并没有再三提示风险，也没有利空政策密集出台；另一方面，从指数和个股来看，尽管在大盘蓝筹股的推动下，指数一路狂飙，但是大部分个股并没有多大的上涨，和‘530’之前的个股乱涨明显不同，这就使得市场难以有下跌的空间。”

　　■对比看机构仍有做多冲动

　　如果我们对比一下基金的行动，或许会发现，当我们作为普通投资者“恐高”的时候，这些机构投资者仍有做多冲动。

　　目前，已有31家基金公司旗下的167只基金披露了2007年半年度报告。据Wind资讯提供的数据显示，这167只基金上半年实 现 经 营 业 绩 达 到3104.42亿元，这一数据已经超过基金在2006年全年实现的业绩水平。如此骄人的业绩，也促使基金能够向投资者慷慨分红，而在高潮迭起的分红热浪当中，8月31日，银河基金发布公告称，其旗下的银河银泰基金实施大比例分红，每10份基金份额派发红利22.1元，其比例之大为业内所瞩目。

　　但是，基金们似乎并不打算止步，就在近期新发基金和基金拆分都是相当密集，受此影响，不少投资者已经开始了转变，有一句玩笑话说道，“以前是储蓄往股市搬家，现在则是股市再向基金搬家。”

　　中信建投的分析师许靖就此认为，大量的新发基金入市，会继续增加市场的资金供给，同时也表明，机构对于目前市场点位的认可。对投资者来说，新发基金的入市成本可能会比我们目前的持股股价更高，那么我们还需要担心什么？