银行打新股理财产品正尝试各种创新。在央行连续加息、CPI连创新高的现实环境下，周期短、收益相对较高的产品日益受到追捧。

　　现象

　　"打新股"热衷活期化

　　据悉，最初的"打新股"理财产品往往要锁定投资者资金半年以上时间。近日记者发现，银行新推的打新股理财产品越来越重视资金流动性。

　　近日，交行在深推一款近似活期储蓄的打新股理财产品。市民投资该产品不需要将资金转移到其他账户，只要在银行柜台签订购买产品协议，即可自动参与交行成立的每期新股申购计划。市民只需在账户上保留5万元以上，银行在新股抽签前3天会通知客户，前一天扣款(扣款金额为签约时设定的最高金额)。新股抽签结束后，未中签的资金在6天内自动返回投资者账户，中签的资金和相应的收益将在新股发行后3天内返回投资者账户。

　　工行、交行、中信等银行在推出打新股理财产品时也增加了产品的流动性。如光大银行推出了阳光理财资产管理计划"同赢十号"。该产品属于打新股类理财产品，产品的最长投资期限为1年，投资期内有两次开放赎回的机会。工行近日推出的4款打新股理财产品也宣称，"客户可于理财期内每月第4个工作日申请违约终止，赎回全部或部分理财资金。"

　　此外，中信银行上月上柜销售的一款打新股理财产品，将优质信贷资产列入产品投资范围，忙时"打新股"，闲时放贷，从而提高资金运作效率。

　　分析

　　产品收益率有所下降

　　持续两年的牛市，使得打新股理财几乎成了稳赚不赔的投资途径。自去年下半年以来，银行大量推出"打新股"理财产品，即集合投资者的资金用于申购新股。虽然新股的中签率低，但理财产品集中的资金量大，网下及网上均有资格申购新股，中签机会大大高于个人投资者，今年以来新股疯涨，有的新股上市首日涨幅甚至超过300％，从而推高这类理财产品的收益率。

　　不过有业内人士称，随着银行理财产品群起打新股，参与打新股的资金越来越多，市场中签率随之下降。目前打新股理财产品平均年收益率为7％左右，与去年年底同类产品10％的年收益率相比，已经有所下降。

　　有理财专家提醒，银行对外宣传的收益率都是预期收益，并不能保证到期之后一定能够实现。此外，"打新股"理财产品的手续费率不能忽略。如果某款产品一年的收益率是4.5％，表面上看来比银行利率高，但是它的手续费若超过1.5％，那么就不如同期存款划算了。一般来讲，理财手续费包括固定与浮动收费两部分。其中固定费用根据不同银行、不同产品有所不同，而浮动管理费则会取决于最终的收益。如工行推出的第21期人民币理财产品-新股申购型(A类一年款)就规定，如理财产品年化收益率高于5％(扣除相关费用后)，投资管理团队对高于5％、低于15％(含15％)的收益部分按15％的比例收取业绩报酬；对高于15％的收益部分按25％的比例收取业绩报酬。

　　指引

　　选产品应关注资金流动性及费率

　　业内人士称，"打新股"产品的风险较低，但也不是绝对没有风险。如果市场上的"打新"资金过于充裕，中签比例降低，可能会拉低产品的预期收益。如果新股上市首日跌破发行价，则打新股理财产品在理论上存在亏损的可能。对于市场上琳琅满目的"打新"产品，投资者该如何选择？

　　理财专家提醒，一般银行提供的都是产品的预期收益率，即在理想状态下理财产品的收益，并非能有百分之百的保证。同时，理财产品说明书上标注的收益率一般指的是年化收益率(即将短期期限收益折算成年收益率的数值)，但对于"打新股"的理财产品而言，有的期限只有3个月或者6个月，这就需要将年化收益率除以12并乘以产品期限，从而得到产品的实际收益。

　　其二，近期推出的不少"打新股"理财产品，都增加了报酬提取条款，当投资收益率超过一定水平后，银行将提取一定比例的收益作为报酬，投资者在购买这些理财产品时还需特别注意这些条款。在购买产品时看清具体条款，要明确银行可能收取的手续费，如在超过多少收益率上，会拿多少分成，收益率要扣除多少费率。

　　此外，要密切关注资金的流动性。目前"打新股"产品的资金赎回有几种方式：大部分都不可以提前赎回，只有到期方能拿回本金和收益；第二种是在规定的时间可以退出，如有的产品规定可以在每月初的几个交易日退出；而随时可以退出就是最灵活的产品了。

　　打新股理财新品一览

　　光大银行近日推出的"同赢十号"打新股产品，预期年收益率为5％~18％。

　　中信银行的"新股支支打"，预期年收益率为4％~15％，其另一产品"新股月月打"，预期年收益率为4.5％~15％。

　　工商银行于9月12日至25日限量发行新股申购的理财产品，预期年收益率为5％~15％。

　　交通银行于9月13日推出"得利宝·天蓝－新股随心打"理财产品(朱丽华)