前言：《菜鸟玩转基金》系列已经持续了八期，从“基金是什么”的话题开始到“什么时候卖掉基金”都是本着“消灭菜鸟”的思路进行的，但小白又有了新问题：现在基金越来越多，业绩分化又这么大，这些粗浅的知识似乎已经不足以应付了，不如来一些更高深的学问吧。 看看，小白也开始使用“分化”这样的专业用语了，还有什么理由不与大家分享晋级“黑带”高手的秘诀呢——在跆拳道的体系里，黑带代表练习者经过长期艰苦的磨练，其技术动作与思想修为均已相当成熟，祝愿读者像真正的黑道一样不受黑暗与恐惧的影响，这正是高手的意境。

　　首先，我们要研习的对象是衡量基金的数个指标。比如在分析一家公司的财务状况时，《西方会计学》会提供流动比率、速动比率、财务杠杆等工具来衡量这家公司的现金流、盈利能力等，这些工具好比不同的尺子——三角尺、游标卡尺、水平仪测量出目标物体是否符合我们的要求。但有一点需要提醒大家，下文介绍的基金指标都是基于多年的历史数据和复杂的计算——个人投资者很难像陈景润那样单凭一纸一笔得出答案。在我国基金行业成立之初，几乎没有人会提到它们，但随着数据越来越多，我们终于可以很方便的在专业的基金网站上找到并利用它们去找到你理想中的基金，所以我们还会单独拿出一块版面与读者分享“基金编辑推荐的基金网站”。

　　Lesson1 你的基金跟谁比？

　　小白会在拨弄他的组合时抱怨南方宝元表现不佳——今年以来只拿到了42.53%，远远不能与小白的其他基金相比。但作为一支债券基金(确切的说是偏债型基金)，取得这样的业绩已经高于这一类型基金的比照标准40.2%。也就是说，黑段高手首先要学会判断自己的基金的优劣是怎么比较出来的，贸然要求一支债券基金胜过股票基金的表现未免离谱，我们引入第一个指标“参考指数”。

　　参考指数(Benchmark)

　　参考指数是用来评鉴基金绩效表现的一项指标，有时候在香港台湾的材料上也可能会翻译成“比照标准”、“对比指数”或“指标指数”。基金成立时，会选择一个指数作为基金操作的参考指标，依此指标作加减码的操作依据，因此基金经理人操盘就是以打败这个指数为目标；而对投资人而言，这是用以评估基金操作绩效优劣的一项客观标准。海外基金因为投资的标的相当广泛，因此参考指标种类繁多。若以国内股票型基金为例，其参考指标通常采用国内加权股价指数，因此基金的操作绩效如何，就是将其涨跌幅与同一期间的加权股价指数(亦即通称的大盘)作一比较。