今年以来，新股申购(打新股)理财产品被银行炒得火热。北京银行今年发行了6款此类产品，工商银行目前运作中的此类产品接近20款。这种产品风险低，年收益率通常在10%至20%之间，因而受到投资者的追捧。李林樯摄

　　9月初，中国建设银行以6.45元/股的招股价回归A股，一个月后，其股价已经突破每股10元，涨幅超过50%；煤炭行业龙头中国神华紧随其后的回归则更让人瞠目结舌。36.99元/股的发行价在上市首日就上涨了近90%，上市4个交易日后，股价已涨至每股94元，累计上涨了140%。当"亚洲最赚钱公司"中国石油回归A股的脚步日益临近时，各大机构纷纷抽离天量资金参与申购，其赚钱效应可见一斑。新股申购，俨然已成为一种几乎没有风险只有收益的交易。

　　不过，新股申购是巨额资金才能玩得起的游戏，对于普通投资者来说，打新股理财产品才是参与新股致富的最好途径。面对目前市场上层出不穷的打新股产品，投资者该如何挑选呢？

　　银行系产品注意收费

　　申银万国的一份报告显示：上半年网上新股认购年化收益介于8.4%至10.7%之间。在当前股指高位振荡加剧的情况下，"打新股"相对直接炒股风险要小得多，这类产品已经成为投资者稳健投资的重要渠道之一。

　　《市场报》记者了解到：各大银行最近发行的"打新股"产品年化收益多在10%至20%之间。这类银行系产品分为两种：一种是封闭型的理财产品，有半年到一年的封闭期。多参与"网下打新股"，预期收益在打新股产品中是较高的，但客户不能提前提取本金；另一种则是以"网上打新股"为主的人民币理财产品，其锁定时间很短。比如，中信银行推出的"新股支支打"理财产品，在申购新股时，银行锁定客户的储蓄用于打新股，打完后返回账户。这种产品流动性较好，但收益率也相对低一点。

　　值得一提的是，银行"打新股"的理财产品也有诸多不便之处：受监管规定的限制，最低购买金额为5万元人民币；募集不定期，不能随时买到；不能办理日常的赎回，有的不允许提前终止，流动性差；部分产品只参与新股网上申购，不参与网下配售，失去了一个重要的收益渠道。

　　此外，一位业内人士告诉记者：银行系主打新股理财产品的收益还受到投资管理机构的影响。最重要的就是在何时卖出中签新股的问题上，银行并不在行。卖早卖晚，都会使收益大打折扣，这就需要靠投资顾问的建议。

　　另一方面，银行系产品的"收费细则"情况恐怕是投资者最需要关注的问题。目前，市场上越来越多的打新股理财产品是在收益之中提成，这就直接使收益打了不小的折扣。

　　比如工商银行对其发售的一款打新股理财产品将收取0.7%的固定费率，若当年该产品的收益率高于3.6%，工行对高于3.6%、低于8.8%的收益部分收取20%的业绩报酬；在高于8.8%的收益部分，工行收取40%的业绩报酬。而华夏银行对其发售的一款打新股理财产品的年收益率超出4%的部分提取50%的业绩报酬。中信银行的"新股支支打"在投资完成后提取收益的20%，在认购时则不发生手续费。有业内人士给记者算了一笔账：假如投资者投入5万元，年收益为10%，华夏银行将从中收取1500元的相关费用，而投资者的实得收益也从理论上的5000元缩水为3500元。

　　非银行系产品收益高

　　记者了解到：不少基金和债券也纷纷加入到打新股理财行列。

　　其中，券商集合理财计划是最早参与打新股的产品。例如：东海证券旗下首只集合理财计划"东风一号"就是主打新股和定向增发，而"广发理财2号"等产品也含打新股概念，这些集合理财计划最大的优势是可以同时参与网上网下打新股。

　　而基金公司也有同类产品，债券型基金和货币市场基金日益增高的收益全靠打新股。例如，"中信稳定双利基金"，最大的特点就是打新股。如今众多债券基金和货币市场基金均加入了这一细分市场。

　　尽管银行"打新股" 产品为更多普通投资者所了解，但实际上"打新股"基金的收益却更高。统计数据显示：以10月16日为基准，在过去一年中，多只"打新股"基金的累计净值增长率在20%以上。其中，嘉实债券基金为39.66%，富国天利增长债券基金为36.24%，华宝兴业宝康债券基金为28.68%，中信稳定双利基金(暂停申购)为24.19%。工银瑞信强债基金从今年5月底开始运作，5个月累计净值增长接近12%。

　　此外，这几只债券基金的购买门槛低，最低申购金额仅为1000元，可以办理日常的申购赎回。此外，"打新股"基金的申购和赎回费用也有优势。例如，嘉实债券基金100万元以下申购费率为0.8%，持有期1年之内的赎回费率为0.3%。工银瑞信强债基金分为A、B两款，A款100万元以下的申购费率为0.6%，持有期1年之内的赎回费率为0.1%；B款申购赎回费全免，但设有每年0.4%的销售服务费，按日从基金净值中扣除。这些都是银行系产品无法比拟的。(张牧涵)