股市涨跌本常事。但要忍得住跌，经得起涨，并不容易。在经历一周的颓势之后，昨日股市终于翻红，但股民的担心和疑虑并未有所减少。昨日的上涨是短暂的反弹还是趋势的扭转？“一(涨)九(跌)”的格局会否持续？庞大的超跌股群中是否蕴藏着投资良机？本周的操作策略如何调整？南都金版股市圆桌首度邀约7名国内股海名家，针对上述股民最为关心的话题，针锋相对，圆桌开讲。

　　「关键词」

　　股指期货

　　资金大举追捧蓝筹

　　●主持人：昨日股市终于迎来上涨，但是对于未来走势股民仍旧迷茫，上周为何跌昨日为何涨？近期驱动股价的内在动力到底是什么？

　　场内资金积极逼空

　　王荣奎：上涨是在三个背景下进行的，第一没有利空政策的出台振奋了多头的信心，第二股指期货推出的预期刺激资金大举追捧蓝筹股，第三中石油申购冻结3.3万亿资金，显示大量资金抛售股票参与无风险申购，场内资金有积极逼空即将解冻的资金的意愿。

　　驱动股价的力量目前是蓝筹股的战略资源价值，假如股指期货如期推出，那么蓝筹股特别是权重股就有了新的身份，成为市场的杠杆。

　　一九格局暂难改变

　　余炜：近期驱动股价的力量主要是股指期货推出的市场预期，权重板块结构性上扬的主要驱动力在于―――股指期货的战略话语权。从近期看，“一九格局”难以改变，从长期来看，以后的市场都会是以业绩和成长为主的结构性行情，市场的核心要从市值权重，业绩和成长性中去挖掘。

　　上涨中的合理休整

　　仇彦英：从历史上的时间窗来看，调整基本都发生在每个季度的最后月份和下个季度的第一月份，如12月与1月，6月与7月，9月与10月。如果为其找到合理的解释，就是基金公布季度报表前后，背后的因素可以理解为基金在新的季度中都需要对上季度的组合和配置进行新的调整。既然是这样，那么此次股市的调整就与近一年来的每次调整没有本质区别，只是股市站得更高，风险更大。由于支持牛市的基本因素仍然没有改变，这种调整就是上涨趋势中的合理休整。那么在完成一定幅度的回调后，延续向上的趋势是很好理解的。