目前，中国人口已经进入了“低出生率、低死亡率、低增长率”的阶段，人口老龄化问题日益明显。据国家发改委资料，到2006年时，60岁以上的老龄人口已占总人口7.7%，超过了7%的国际平均水平。然而，我国尚处于小康社会起步阶段，缺乏富裕的中产阶层，计划生育政策变相促进了人口老龄化进程，“未富先老”成为许多中国人未来不得不面对的大问题。未来，防老养老的财务矛盾可能越发突出。

　　我们该如何安排自己的养老投资规划呢？理财专家建议，用基金投资为优裕养老做准备是不错的选择。与股票、外汇、期货、权证等金融产品相比，基金具有“集合理财、专业管理、组合投资、分散风险”的优势，是大众投资者分享经济增长的一种主要工具，在发达国家早已成为家庭理财投资的首选。据ICI(美国投资公司全国研究会)统计，美国绝大多数家庭都持有共同基金，其中约92%的人把“养老”作为基金投资的动机。

　　基金定投是定期(通常是每个月)投入固定金额(委托银行自动扣款)购买指定开放式基金的投资方式，是兼具投资和储蓄双重属性的理财工具，比较适用于养老等长期投资规划。过往历史表明，基金定投可以在市场波动中获得长期稳定收益。根据Lipper和Bloomberg公司公布的资料，1983-2003年20年间，虽然美国股市经历了数次较大的下跌波动，但美国股票基金仍然取得的年均10.3%的收益率。实证数据表明，自1990年12月19日至2006年12月29日，定投中国上证指数的年均收益率也可达到8.46%。另据财汇金融分析统计，从2004年1月2日开始定投广发聚富基金，到2007年6月30日止，共完成42期定投，回报率为166.29%。

　　伴随着中国经济的持续成长和中国资本市场的发展壮大，未来基金理财的成长空间是非常广阔的。从表面上看，不到10%的年平均回报率是平凡无奇的，但如果时间够长的话，复利的力量却完全可以让基金定投满足现代人优裕养老的要求。根据著名的复利72法则，用72除年平均收益率就是投资本金翻倍的时间。对于年平均回报约8%的投资工具来说，需要9年时间就可以让本金翻倍。养老理财规划时间通常是15年以上，复利产生的累计收益可能会更加丰厚。假设一对中年夫妇在40岁时选择一只在较长时间内表现中等偏上的股票型基金(或者是由一只偏进取的股票型基金和一只偏保守的配置型基金各占50%的基金组合)，每月定投2000元(选择后端收费模式)，并假设未来20年这只基金取得与中国股市长期平均回报率相近的年均收益率———约8%。那么，他们60岁退休时连本带利有可能获得约118万元(累计投入本金仅为48万元)，可以大大改善他们的晚年生活。

　　□广发基金管理有限公司 吴治君