净值纷纷跌到七八毛；有人忙割肉离场；有人在乘机抄底；专家说别太草率；还是先观望观望更妥当

　　选择

　　几个月前，还集万千宠爱于一身的QDII基金，如今是却让人又爱又恨：有人忙着割肉离场，有人在乘净值大跌底。

　　割肉，基民因为跌怕了，短短几个月就平均跌了20%，看不到明朗前景干脆离场算了。抄底，因为基民觉得机会来了，跌了这么多时进场等于打折买进便宜货。

　　不同的心态，导致两种不同的选择。答案肯定只有一个，也许需要几个月甚至几年后才能给出对错。

　　抱着“赚外国人钱”的美好愿望出发，QDII基金可谓生不逢时，美国次级债风波一来，全球股市大跌。受外围市场影响，港股恒生指数自然也不例外，以港股为主要投资对象的QDII基金能不受影响？第五只同时也是今年首只QDII基金？工银瑞信中国机会全球配置基金于2月1日结束发行，但其首发规模才31.56亿元，与前四只QDII基金发行首日募集几百亿元甚至上千亿元相比，可谓是冰火两重天。现在，QDII扩容的脚步并未放缓，近期海富通QDII产品已获批发行，招商、富国、易方达基金也已获得QDII发行资格，它们的命运将会如何？

　　我查看了最新的数据：截至2月13日，首批4只基金系QDII产品中，华夏全球精选单位净值为0.803元；上投摩根亚太优势的单位净值为0.757元；嘉实海外中国的单位净值为0.742元；南方全球精选的单位净值为0.83元。这个数据还是比较“好看”的了，此前有3家净值跌破0.8元关口，嘉实海外中国甚至一度跌至0.7元附近。

　　QDII基金跌破1元时，就已经有基民傻眼了；跌到到0.9元时，干脆“破罐子破摔”不管它了。那么，当它跌到0.8元、0.7元呢？

　　在这个时候不管是选择离场还是进场，都需要巨大的勇气。

　　不过，与以往专家意见往往争论不休不同，这次他们的意见还挺一致：现在也无法预料美国次级债的影响会有多大，不管是割肉还是抄底都为时过早。

　　应对草率割肉或抄底，观望，或许是另一种不错的选择。

　　首批QDII基金调查之揭秘篇

　　港股成投资主战场

　　“投资QDII，赚老外的钱去！”

　　这个口号曾鼓动了众多投资者疯狂抢购QDII。那么，QDII的“主战场”究竟在哪里呢？借助首批QDII基金的四季报，我们可以惊奇地发现，虽然几只QDII基金的定位均属于全球性的投资品种，但是投资重点都放在了香港市场。

　　主角还是“中国概念”

　　尽管QDII基金的目标是投资全球股市，但实际上它们目前投资的主要对象还是香港股市，甚至仍然以中国概念的股票为主要投资对象。在首批4只QDII基金中，最具国际色彩的上投摩根亚太优势，其投资港股的比例仍然高达44.77%。

　　嘉实海外报告期内股票仓位为80.07%，基本上都投资在香港股市，净值增长率为负12.10%。令人关注的是，其报告期内十大重仓股除了新鸿基地产，另9只股票都是“中”字头，分别是中国移动、中国人寿、中国石化、中国电信、中国海洋石油、中国石油天然气、中国平安、中国工商银行和中国神华能源。

　　华夏全球精选报告期内股票仓位为51.77%，基金仓位为2.72%，其中香港股市投资为46.78%，美国为5.25%，其他国家投资几乎可以忽略不计。华夏全球精选四季度银行存款和清算备付金高达42.83%，即便如此，其净值增长率仍然达到负10.70%，主要是香港股市跌幅太大造成。其报告期内十大重仓股无一不是中国概念股票，分别是工商银行、中国海外发展、中国海洋石油、中国神华、中国银行、南方航空、中国石油股份、中国石化、招商银行和中国平安。

　　号称“基金中基金”的南方全球精选股票仓位为31.04%，基金仓位为57.45%，其中期末按国家(地区)分类的股票投资组合，香港地区占基金资产净值比例达到32.91%。

　　上投摩根亚太优势是最有国际色彩的QDII基金，91.02%的资产投资于全球股票市场，其中4.79%的资产投资于韩国指数基金。它在美国、英国、澳大利亚、新加坡和泰国的股市投资都超过5%，但都在10%以内，与港股高达44.77%的比例还是难以相提并论。