《红周刊》：您认为股指期货会给大盘带来什么样的冲击？个人投资者可以参与股指期货吗？

　　王贵文：关于股指期货，我大胆地讲出我的感觉：如果近期市场出现大跌的话，管理层会拿出这个工具救市；如果市场平稳的话，会推迟到奥运会后推出。因为如果大盘下跌多了，管理层会拿它对冲市场的下跌，从而带动一波行情。

　　关于个人是否可以参加股指期货，我的建议非常明确，不要轻易参与。且不说是否能挣到钱，做股指期货不会增加你的任何幸福感和快乐感，反而给你带来很多痛苦，甚至可能痛不欲生。

　　《红周刊》：既然大小非和股指期货并不是特别重要的，那么在您看来，投资最应该关心什么因素？

　　王贵文：我认为市场主体对未来的预期是投资过程中最需要关心的。新一轮行情的来临一定是市场对未来抱有着乐观的预期，比如我看好2008年上半年的市场，主要是基于市场预期今年上市公司整体业绩将增长30%多，且中国经济的发展最终可以脱钩于美国。而当这些预期变成现实的时候，也就是行情将要结束的时候。

　　用主题投资抓大鱼

　　《红周刊》：您曾谈到，看一个基金经理的水平高低，主要看他的投资理念或者投资逻辑是否足够清晰。如果用一句话概括你买入的前10大股票的共同特征是什么？

　　王贵文：对我来讲就是“主题因素+价值精选”。不管我过去买中国国航还是青岛海尔或者唐钢股份，都是这样的因素。就像2006年底钢铁股第一波行情掀起的时候，主流的基金全是买三大钢铁股——宝钢、武钢和鞍钢，而我买的唐钢波段性的增长超越了这三大钢铁股票，就是基于这样的投资理念。一旦你有了一个比较成熟的投资方法后，在寻找一个投资标的的时候，一定要把它应用进去。

　　《红周刊》：主题投资是不是就是常说的投资热点，或炒作题材？

　　王贵文：这个答案是否定的。我们的回答是主题并不等于题材，不等于热点，也不等于概念，而是实实在在影响企业业绩变化的那些来自于宏观因素、社会消费习惯、国家产业政策变化带来的一些要素，以及影响企业基本面的一些要素，而不是阶段性、热点性的东西，通常具有深远的意义。我的投资方法是在价值的基础上赋予一个主题因素。因为我发现，历次行情都会有一个主题在驱动，一只股票在价值的基础上赋予一个主题因素将会更有上涨动力。股性会比较活跃而不是呆滞，就像踢足球一样。中国足球队为什么阵型排得很好，但上场一踢就乱了，就是因为没有有效的组织者或者激活那个团队的因素。在建立投资组合中也同样如此，主题因素能提高整个资产的效率和活跃度。