中国银行汇聚宝“桶桶金”：挂钩原油也无收益

　　产品名称 “汇聚宝”外汇理财0703B桶桶金理财计划

　　发行银行 中国银行

　　认购期 2007?03?07至2007?03?26

　　理财币种 美元

　　起息日 2007?03?29

　　到期日 2009?12?29

　　投资期限 9个月

　　起点金额 5000

　　递增金额 100

　　预期年收益率 10%

　　提前终止条件 银行和投资者均不可以提前赎回产品

　　产品类型 保本型

　　挂钩原油是去年理财市场的一个热点投资，中国银行在这样的优势条件下，推出了这款“桶桶金”，并吸引了很多投资者，小王就是其中的一位。一年前，小王投资了5000美元购买这款产品，虽然期间原油市场有很好的表现，挂钩的原油价格呈上涨趋势，并且在2007年10月15日，观察指标的原油价格收盘价涨为86.13美元/桶，但是小王还是被告知由于产品挂钩指标超出了银行所设定的收益区间，只能取回本金。

　　产品分析：

　　这款产品的收益是挂钩美国西得克萨斯原油价格，由于原油收盘价超过产品收益设定的上限，产品的最终收益也为零。

　　产品的收益结构设计为：在观察期间内，以挂钩的原油期货的价格为观察指标，如果指标始终处于52美元/桶?74 美元/桶之间(即价格区间A)，投资者就可获得10%的年收益率；如果指标始终处于63 美元/桶?85 美元/桶之间(即价格区间B)或40美元/桶?63 美元/桶之间(即价格区间C)，投资者便可获得5.50%的年收益率；其它情况收益率为0。

　　本刊在详细阅读产品说明会后发现，价格区间B和C是完全独立的两种情况，并非观察指标只要落在40美元/桶到85 美元/桶之间就可以获得5.5%的年收益率。中国银行在2007年12月28日公布了产品的观察结果，观察指标在2007年7月16日的收盘价为74.15美元/桶，超过了区间A的上限，在2007年10月15日的收盘价为86.13美元/桶，超过了区间B的上限，所以投资者的收益率为零。

　　值班经理点评：

　　投资者对这类产品零收益不理解，主要是投资者在购买这些挂钩型理财产品前，没搞清这些产品是怎么设计的。其实，银行在拿到客户理财本金后，将本金存在银行，只将本金产生的利息，拿到国际市场上和国际知名投行进行交易，以购买期权的形式去博取高收益。以2%的资金博取20%的高收益，风险自然很大。

　　因此，投资者在购买银行理财产品之前需要详细了解产品，仔细研究相关条款，并结合自己的资金状况、年龄和风险承受能力等做好投资组合，不要盲目签订合同。