被套股民波段操作降成本

　　国内股市正处在一个大型底部区域，基于利益关系的博弈策略，投资者应该建立独立的思维体系，采取思路清晰和积极灵活的应对策略。

　　美元的调整是必然的，我们不必因美元的下跌而不断抛售中国股票。对于股民来说，具体操作中应坚持三点：“买好股票、保持仓位、降低成本。”

　　杜奇华说，在连续下跌后，大多数股票的市盈率都在20倍以下，因此，发展前景好、业绩好、行业优秀、现金流大的股票都是好股票。在股指大跌后大涨的情形下，可以采取高抛、低吸的波段操作法，用少量筹码降低成本。这一方法，时间将证明是有效的。

　　一些老牌机构表示，目前市场的整体估值水平趋于合理，系统性下跌的风险得到了较为充分的释放，但受到诸多因素的影响，形成大的趋势性上涨仍面临一些困难，市场运行的技术性特征会日益突出，上证指数出现止跌也有技术层面的涵义，20日均线是衡量反弹强度的试金石。

　　当下市场的核心机会就是超跌反弹，波段运作。可关注两个方面，其一是经历充分调整的蓝筹股，其二是新增资金参与较为积极的主题投资机会。只有在指数出现足够的吸引力之后，市场才会出现板块性质的机会，比如说去年市场从6200点下跌1500点到达4700点附近后出现的奥运板块和中小企业板的波段机会。当然由5500点跌到近期的3500点附近也将迎来一次比较好的机会。

　　调整市后新基金机会凸显

　　对于基金投资者，今年应该降低自己的投资预期。根据WIND数据统计，截至3月20日，279只偏股型基金2008年以来净值增长率全部为负，其中三成以上的基金净值跌幅超过20%。基金业在经历了2007年收获的喜悦后，也品尝了2008年新的市场所带来的“财负效应”。

　　“从来只有新人笑，有谁听到旧人哭？”在一轮大的调整期中，新发基金的建仓优势在弱市中凸显。相比较颓势尽显的老基金，新基金可以作为基民关注的重要投资品种。首先由于大盘经过深度调整，多数股票特别是新基金建仓必备的大盘蓝筹股的估值水平已经回落到相对合理的水平。另外，新基金具有3～6个月的封闭建仓期，可以选择谨慎的建仓原则，从容选择适合的时点进入。因此和老基金相比，新基金持仓成本更低，投资选择也更加灵活。另一个值得注意的是，本轮新发行的基金各具特色，制度风格上具备创新性，部分基金更能在目前震荡市场环境下突出优势。

　　专家们建议，投资者在选择新基金时，应以投资风格作为重要参考。到目前能跑赢大盘的基金无疑是稳健的选择。此外，还有一些利用“行业轮动识别模型”的股票型基金较为适合2008年复杂多变、行业热点变换的行情。(于宛尼)