市场三大看点，投资者需打好心理战

　　投资者的信心在股市连续下挫中几乎已荡然无存，昨天大盘再度大幅下跌，上证指数再度创出了本轮调整的新低。中国石化、中国石油双双领跌市场，行情一泻千里而不可收。

　　看点一：权重股继续领跌市场。由于A股市场的特殊性，做空做多市场只要抓住几个权重股就已足够，其中中国石化、中国石油最为关键，本轮调整空方主要打击的就是这两只个股，连续的打压不仅使得指数出现了较大幅度的下跌，对投资者的信心也是一种致命的打击。如果说前期的下跌是价值回归的话，近期的杀跌就明显不理性。

　　看点二：投资者已成惊弓之鸟，跳空缺口短期恐难回补。昨天上证指数留下了一个向下跳空缺口，盘中几度回补均告失败。表明目前投资者已经成了惊弓之鸟，只要一有风吹草动，匆忙出逃者不在少数。加上技术上的压力重重，近期如没有消息面上的支持，回补缺口的可能性不大，上证指数将继续在缺口下方作弱势盘整。

　　看点三：希望到底还有多远？昨天盘中的走势让很多投资者回想起了2001年到2005年的熊市。股市会否重蹈当年的覆辙？这是投资者最为关心的问题。由于没有真正意义上改变市场环境的措施出台，投资者的信心难以得到有效恢复，盘跌还将继续。

　　昨天的盘面已经没有必要用这样、那样的技术去分析，任何技术分析、指标在这样的市场中都是毫无意义的。关键在于如何恢复投资者的信心，如果投资者的信心不能得到有效的恢复，大盘很可能还会连续大跌，投资者应该从思想上做好充分的准备。(上海证券报)

　　稳定信心是首要问题

　　周四，沪综指放量跌破3500点，收盘点位回到了去年6月时的水平，业内专家在接受记者采访时对此表示，我国宏观经济高速增长的势头并未改变，目前A股市场中恐慌性杀跌的气氛比较浓重，稳定投资者信心是市场面临的首要问题。受访专家同时建议，目前应当在平衡市场供需、下调印花税等方面给予市场积极的政策信号，还有业内人士表示，考虑到目前国内外的宏观经济形势，今年不宜再出台更为严厉的宏观调控政策。

　　市场可能太过悲观

　　银河证券高级分析师李锋表示，对后市仍有信心，连日的深幅下挫是市场情绪化杀跌的表现，从估值方面看，经过连续的调整，整个市场已经具备较好的投资价值。“但绝望性的杀跌还在持续”，李锋说，目前市场对一季度宏观数据和海外主要市场走向的看法可能太过悲观，实际情况或许并没有想象中的糟，他认为现在最重要的是遏制非理性的抛盘行为。

　　“目前可能已经到了今年股指的合理价值中枢，阶段性底部探明可能还有一个过程，但底部应该不会低过3000点。”西南证券首席分析师张仕元表示，从历史经验看，市场在最后的调整阶段往往会出现恐慌性抛盘，现在可能就是这个“最后的恐慌”阶段。

　　对于市场普遍关心的股票破发问题，受访专家一致表示，破发并不代表“熊市来了”，股市在不同的运行阶段均有可能出现股票破发的情况，决定股市牛熊的是国家的宏观经济面，今年我国宏观经济仍将保持高增长，因此断言A股市场已经由牛转熊为时尚早。

　　期待政策信号明确

　　李锋建议，监管部门应当适时出面稳定市场的投资信心，在政策上给予投资者一个积极的信号；同时就长期而言，应当考虑解决限售股逐步解禁对股市带来冲击的问题，“必须有政策性、制度性的安排，使市场对限售股解禁的影响有一个长期而稳定的预期。”他表示，目前市场普遍担忧逐步解禁的限售股供给会超出市场的承受能力，因此“必须给市场一个清晰的预期，通过合理的制度安排，解决供求问题”。

　　张仕元提出，尽管政策层不应当在市场大涨大跌的时候过分给予行政手段干预，但出维护于资本市场长期健康发展的考虑，决策层应当对目前不利于市场长远发展的因素给予纠正，而目前突出的问题，主要有交易费用较高、上市公司存在不恰当再融资行为，以及大股东非理性套现等问题，“应当完善资本市场制度性建设，维护中小股东的合法权益。”张仕元说。

　　此外，也有业内专家对记者表示，我国从2001、2002年启动的经济上升周期可能已经面临结束，宏观经济将会进入相对的调整期，因此不建议决策层再出台更为严厉的宏观调控措施，而是应当转而考虑如何去为下一轮的经济增长储备动能。(上海证券报)