总资产收益率前三：招商银行兴业银行南京银行
www.cnfol.com 2008年04月14日 07:48 理财周报
净资产收益率前三：深发展、兴业银行、招商银行
理财周报记者 秦丽萍 实习生 张云/文
“一般来讲，一家公司的能力主要分为4种能力，即盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力。而盈利能力的评价指标主要是总资产收益率(ROA)和净资产收益率(ROE)。” 暨南大学国际学院副院长、管理学院会计系系主任宋献中教授的一句开篇话，道明了理解上市银行总资产收益率和净资产收益率的重要性。
ROE和ROA从不同角度反映盈利能力
总资产收益率＝净利润/报告期平均总资产。其中，报告期平均总资产＝(报告期初总资产＋报告期末总资产)/2。净资产收益率的算法比较烦杂，最为简单的算法是，ROE＝净利润/报告期末净资产。但对上市银行来讲，比较准确的算法为，ROE＝净利润/平均股东权益。
“总资产指的是银行规模，总资产收益率(ROA)表述的是银行利用所有资产而产生的获利能力。而净资产需要用总资产减去负债资产，净资产收益率(ROE)反映的是股东投入的资产所产生的盈利能力。” 暨南大学宋献中表示。
“总资产收益率反映的是总资产的盈利能力，该指标越高，说明银行的举债能力越强，利用财务杠杆的效果就更好。”上海国家会计学院某会计专家也表示。
ROE前三：深发展、兴业和招行
再融资对净资产收益率影响最大
根据各行2007年年报，深发展、兴业和招行的净资产收益率居前三位。
西南财经大学会计学院副教授方萍也表示：“总资产收益率越高越好，越能反映这家银行的盈利性。而净资产收益率并非越高越反映其盈利能力好，这样具体分析。净资产收益率越高，短期来看，说明这家银行给股东带来的回报高，但从长期来看，也许是这家银行通过增发、再融资，导致所有者权益增加了，净资产收益率的分母变大，所以净资产收益率下降。增发和再融资给净资产收益率的影响是最大的。”
宋献中分析：“像兴业银行这样的中小银行，与工商银行、交通银行等大银行相比，胜在成本控制比较严格上。招商银行在资产管理、负债管理上起步早，经营方略和管理制度在业内很有竞争力，因此其净资产收益率高很正常。”
方萍认为：“深发展的净资产收益率排位第一，这是因为深发展的核心资本少，2007年远未达到监管指标。核心资本包括股本、资本公积、未分配利润、一般风险准备等项目，而深发展与其他银行相比，核心资本少很多，这就导致净资产收益率的分母，即所有者权益变小。在商业银行利润率一定的情况下，深发展的净资产收益率当然高企。”
中信银行的净资产收益率排在最末位，但不能因此就判定其盈利能力不好。“因为2007年才上市的，通过上市增资，提高了股东权益。而净资产收益率为净利润和股东权益的比值，分母变大，净资产收益率减少。”宋献中表示。
上海国家会计学院不愿透露姓名的教授也表示：“中信银行去年上市，募集资金估计在今年或明年净资产收益率才会显现出来。南京银行也是。有些银行去年增发过，增发的资金也不能马上产生收益，因此暂时拖累净资产收益率很正常。”
那么如何剔除增发、新上市这些因素，考察一家银行真正具有净资产收益率的优势？“由于各银行的拨备、五级贷款分类、收入结构都有差异，因此很难讲。如果要真正考察，则从上市5年左右开始能分的出来。” 上海国家会计学院不愿透露姓名的A教授表示。
宋献中也表示：“不能单独依靠净资产收益率判断一家银行的盈利能力，这是不准确的，我们还需要考察银行利润本身的增长幅度，以及看银行资产是长久以来就有的，还是最新形成的。”
ROA前三：招行、南京、兴业银行
总资产收益率越高越好
根据各银行年报，在总资产收益率上，招商银行、南京银行和兴业银行高，而民生、深发展、浦发和华夏最低。
方萍表示：“招商银行在所有股份制银行中，的确能排名第一，它的零售业务开办得最早，信用卡发行量非常大，管理机制也很好。总资产收益率高很正常。而北京银行、南京银行和宁波银行这样的城商行，我们也一定不要小看。它们在城商行的行列中首屈一指，所以才会率选上市，虽然规模不大，但它们已经实现跨地区经营，也兼并、并购了一些其他银行，业绩增长很快。”
宋献中分析，像南京银行和兴业银行这样的中小银行，总资产收益率提高，主要基于两方面原因，一是贷款规模扩大，二是成本管理严，导致成本降幅快。
民生、深发展、浦发和华夏这样的老上市银行，其经营已经基本稳定，不能与新上市银行相比。
新上市银行在上市前会处理坏资产，又通过上市增加了优质资产，因此提高了资产质量，这对新上市银行影响很大。因此，新上市银行比老上市银行这两年发展要快。
在零售业务上，民生没有优势，导致业绩处于中等水平。深发展在引进战略投资者以后，没有形成核心业务。
上海国家会计学院不愿透露姓名的教授分析，民生、深发展、浦发和华夏银行的核心竞争力不是很突出，同质化严重。在零售业务上，民生没有优势，导致业绩处于中等水平。深发展在引进战略投资者以后，没有形成核心业务。
“凡是没有核心竞争力的银行，要提高业绩，首要的任务就是开源的前提下节流，这需要银行加强内部管理的科学化。管理不突出，又没核心竞争力，盈利能力就会一般。”方萍表示。
理财周报记者 秦丽萍 实习生 张云/文
“一般来讲，一家公司的能力主要分为4种能力，即盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力。而盈利能力的评价指标主要是总资产收益率(ROA)和净资产收益率(ROE)。” 暨南大学国际学院副院长、管理学院会计系系主任宋献中教授的一句开篇话，道明了理解上市银行总资产收益率和净资产收益率的重要性。
ROE和ROA从不同角度反映盈利能力
总资产收益率＝净利润/报告期平均总资产。其中，报告期平均总资产＝(报告期初总资产＋报告期末总资产)/2。净资产收益率的算法比较烦杂，最为简单的算法是，ROE＝净利润/报告期末净资产。但对上市银行来讲，比较准确的算法为，ROE＝净利润/平均股东权益。
“总资产指的是银行规模，总资产收益率(ROA)表述的是银行利用所有资产而产生的获利能力。而净资产需要用总资产减去负债资产，净资产收益率(ROE)反映的是股东投入的资产所产生的盈利能力。” 暨南大学宋献中表示。
“总资产收益率反映的是总资产的盈利能力，该指标越高，说明银行的举债能力越强，利用财务杠杆的效果就更好。”上海国家会计学院某会计专家也表示。
ROE前三：深发展、兴业和招行
再融资对净资产收益率影响最大
根据各行2007年年报，深发展、兴业和招行的净资产收益率居前三位。
西南财经大学会计学院副教授方萍也表示：“总资产收益率越高越好，越能反映这家银行的盈利性。而净资产收益率并非越高越反映其盈利能力好，这样具体分析。净资产收益率越高，短期来看，说明这家银行给股东带来的回报高，但从长期来看，也许是这家银行通过增发、再融资，导致所有者权益增加了，净资产收益率的分母变大，所以净资产收益率下降。增发和再融资给净资产收益率的影响是最大的。”
宋献中分析：“像兴业银行这样的中小银行，与工商银行、交通银行等大银行相比，胜在成本控制比较严格上。招商银行在资产管理、负债管理上起步早，经营方略和管理制度在业内很有竞争力，因此其净资产收益率高很正常。”
方萍认为：“深发展的净资产收益率排位第一，这是因为深发展的核心资本少，2007年远未达到监管指标。核心资本包括股本、资本公积、未分配利润、一般风险准备等项目，而深发展与其他银行相比，核心资本少很多，这就导致净资产收益率的分母，即所有者权益变小。在商业银行利润率一定的情况下，深发展的净资产收益率当然高企。”
中信银行的净资产收益率排在最末位，但不能因此就判定其盈利能力不好。“因为2007年才上市的，通过上市增资，提高了股东权益。而净资产收益率为净利润和股东权益的比值，分母变大，净资产收益率减少。”宋献中表示。
上海国家会计学院不愿透露姓名的教授也表示：“中信银行去年上市，募集资金估计在今年或明年净资产收益率才会显现出来。南京银行也是。有些银行去年增发过，增发的资金也不能马上产生收益，因此暂时拖累净资产收益率很正常。”
那么如何剔除增发、新上市这些因素，考察一家银行真正具有净资产收益率的优势？“由于各银行的拨备、五级贷款分类、收入结构都有差异，因此很难讲。如果要真正考察，则从上市5年左右开始能分的出来。” 上海国家会计学院不愿透露姓名的A教授表示。
宋献中也表示：“不能单独依靠净资产收益率判断一家银行的盈利能力，这是不准确的，我们还需要考察银行利润本身的增长幅度，以及看银行资产是长久以来就有的，还是最新形成的。”
ROA前三：招行、南京、兴业银行
总资产收益率越高越好
根据各银行年报，在总资产收益率上，招商银行、南京银行和兴业银行高，而民生、深发展、浦发和华夏最低。
方萍表示：“招商银行在所有股份制银行中，的确能排名第一，它的零售业务开办得最早，信用卡发行量非常大，管理机制也很好。总资产收益率高很正常。而北京银行、南京银行和宁波银行这样的城商行，我们也一定不要小看。它们在城商行的行列中首屈一指，所以才会率选上市，虽然规模不大，但它们已经实现跨地区经营，也兼并、并购了一些其他银行，业绩增长很快。”
宋献中分析，像南京银行和兴业银行这样的中小银行，总资产收益率提高，主要基于两方面原因，一是贷款规模扩大，二是成本管理严，导致成本降幅快。
民生、深发展、浦发和华夏这样的老上市银行，其经营已经基本稳定，不能与新上市银行相比。
新上市银行在上市前会处理坏资产，又通过上市增加了优质资产，因此提高了资产质量，这对新上市银行影响很大。因此，新上市银行比老上市银行这两年发展要快。
在零售业务上，民生没有优势，导致业绩处于中等水平。深发展在引进战略投资者以后，没有形成核心业务。
上海国家会计学院不愿透露姓名的教授分析，民生、深发展、浦发和华夏银行的核心竞争力不是很突出，同质化严重。在零售业务上，民生没有优势，导致业绩处于中等水平。深发展在引进战略投资者以后，没有形成核心业务。
“凡是没有核心竞争力的银行，要提高业绩，首要的任务就是开源的前提下节流，这需要银行加强内部管理的科学化。管理不突出，又没核心竞争力，盈利能力就会一般。”方萍表示。
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