转配股：翻倍赢利大逃亡

　　认购证带来了高额回报，也让擦肩错过它的人捶胸顿足。到了90年代中期，所有的人都在期待下一次发财机会，很多人甚至抱怨，认为没机会了。可就在这时，又一个千载难逢的好机会悄然而至。

　　从1993年开始，很多上市公司要继续融资，纷纷开始配股。也就是上市公司向原有股东增发新股。同股同权，散户和大股东的股票都要配股。然而，由于不少公司业绩不佳，大股东不愿拿钱来购买配股，大股东就将配股的权利转让给散户，这就是所谓的“转配股”。他们价格低廉，如果当时股价10元，配股价不过2-3元。但美中不足的是，转配股不能上市流通。

　　这时候，尝到认购证甜头和后悔没买到认购证的人，开始大起胆子认购转配股。资深股民李光一当时就看到了机遇，他的理由很简单，转配股与流通股的权利是一样的，照样可以分红，只不过暂时不能上市而已。他当年预计，20年后肯定会上市流通，现在买下来，就当养老。

　　随后几年，很多上市公司要继续筹资，转配股开始再配股。这时，很多投资者吃不消了。他们的大笔资金被套在转配股上，这时还要继续增发，他们觉得苦不堪言。有人问“转配股还要再配股，是不是无休止地转转转转……转配股下去？”虽然诸多抱怨，依然有人“砸锅卖铁”，买了再配股。

　　家住长桥的股民周先生回忆起此事，依然兴奋得两眼放光。1997年8月，凌桥股份发行转配股。周先生花36.5万元买了10万股，但也投入了所有积蓄，以至于不能再专职炒股，不得不出去找份工作。1999年，凌桥股份每10股送1.5股转增3股，老周的10万股变成了14.5万股。

　　没想到，2000年政策突变，证监会突然允许转配股上市了。众多的转配股股民被幸福砸得头冒金星。2001年1月，凌桥股份转配股上市流通。周先生当天就以19.5元的开盘价抛掉了所有股份，身价上升到282.75万元！想想看，当时转配股的价格约是流通股价1/3，再配股价格更低。2000年30亿转配股一上市，他们的身价立马翻了几番。

　　李光一分析说，转配股获利最多的是最先抛售股票的人。后来抛股不断增加，供大于求，股价也一路走低。看来，财富需要眼光，更需要智慧。

　　2000年至2001年，A、B股双双走高。这时，楼市已经悄悄敞开了大门。原本房改房5年才能上市，但政府为刺激市场，允许直接上市。此外，上海的买房契税从6%下降到0.75%，还按买房人纳税的最高的税阶，全额退税。因此，100万元房价的房子，理论上最高可以退45万元的税，相当于55万元买了房子。这么多优厚条件，吸引很多人从股市进入楼市。从2001年到2005年，楼市盈利在1-3倍左右，历史已经做出了证明。可见，财富积累要顺势而为，不要逆流而动。