如果需要用最简单的词汇概括股票投资中重要的部分，你会怎么说？

　　如果是巴菲特，他会说：“第一，不许失败”“第二，永远记住第一条”。

　　换做格雷厄姆，他会说：“保证安全”。

　　在投资中不犯错基本上是不可能的，但如果把评价体系从“获得利益最大化”上移向“坚持原则”，那么你就是一个成功的投资者了——在这个市场上取得成功的人都是这样做的，他们在成功之前，从没有把拥有比别人多得金钱或是智慧当作是目标。

　　著名的伯纳德.巴伦奇，在华尔街为自己创造了数亿美元的财富，而且是几位总统信任的高参，他说：“如果投机家有50％的选择是正确的，那他就是很幸运了。假如他意识到自己的错误，并能及时止损的话，即使只有30％――40％的选择是正确的，他也有机会给自己创造足够的财富。”在股市上升中，人们被收益、更高的收益冲昏头脑，对方法论和如何选股充满热忱，根本不做方向性判断，自然也没有机会修正自己的错误。

　　从科斯托拉尼的周期性变化理论中，我们能看到这样的现实：

　　校正时期——价格涨得太高

　　情绪波动期——不利因素(加息、经济增幅减小、人气指数降低等等)使我们并不安

　　夸张时期——下跌造成了沉重的悲观情绪，又反作用于价格上。

　　认清楚趋势是最重要的

　　华尔街有句名言“不要与趋势相对抗” 。

　　所谓“新手看价，老手看量，高手看势”，只在个股价格上浪费心力，反而忽视了大盘的走向，就难免陷入困局。有人说，“二八”甚至是“一九”现象的存在，就是说明重大势将会浪费掉个股的投资机会。其实，看大势必有三方面要看：经济形势、政策导向和市场心理因素和资金配合。

　　忽略大势，执着于股票的小波动是致命的。大部分的股票(从市值的角度更容易理解)会随大盘而动。按照趋势始祖——道氏理论分析，股票运动有三种趋势：主要趋势，次要趋势和短暂趋势。多个短暂趋势组成次要趋势，几个次要趋势组成主要趋势。在这三个趋势当中：

　　1. 股指与任何市场都有三种趋势。短期趋势持续数天至数个星期，中期趋势持续数个星期至数个月；长期趋势持续数个月至数年。这三种趋势同时存在，又有方向相反的可能。

　　2. 长期趋势最为重要也最容易被辨认，它是投资者主要的考虑因素；唯有明白中期与短期趋势在长期趋势中的位置,才可能从中获利。

　　3. 短期趋势最难预测,唯有交易者才会随时考虑在短期趋势中寻找时机。作为投机者都应该考虑中期趋势。

　　道氏认为，了解长期趋势(主要趋势)是成功投机或投资的最起码条件，一位投机者如果对长期趋势有信心,只要在进场时机上有适当的判断,便可以赚取相当不错的获利——从这个角度分析，如果投资者同意股市“黄金十年”的趋势判断，就应该明白，每一次深幅(超过10%)的调整，对于投资而言，都会可能成为“适当的进场时机”。而且在向上的长期趋势中，会有多次的“次级的折返走势”存在，这样的机会可用于修正前期投资或是利用短期趋势买卖股票。当然，第二种方法投机性更强，更适合于投机性强并有一定执行能力的投资者。

　　他关于主要的多头市场的定理认为，主要的多头市场(Primary Bull Markets)拥有一种整体性的上涨，其中夹杂的“次级折返走势”平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高股票价格。