时报讯 (记者 袁峰)4月份通胀持续高企，央行再度上调准备金率，四川突发特大地震，这给本已波动的证券市场带来更多不确定性。不少投资者也似乎陷入彷徨，或是离场观望，或是独爱低风险产品。业内专家建议，目前振荡行情下，“进可攻、退可守”的平衡投资方法比较实用，投资者不妨利用混合型新基进退自如的特点，灵活应对不同的市况。

　　通胀压力正往下游传导

　　4月份，居民消费价格总水平同比上涨8.5%。其中食品价格上涨22.1%。值得关注的是，剔除食品价格因素的核心CPI已显上涨趋势，这表明通胀压力已由食品扩展到其他一般领域。记者发现，虽然国内对石油、电力等能源、原材料价格实行严格的价格管制，但是多家券商的报告指出通胀压力由PPI向CPI的传导正在加速。

　　国投瑞银景气基金经理袁野也认为，本轮通胀不同于以往基于投资过热或商品短缺的内源性通胀，更多地体现出输入型通胀的特点。而在此通胀背景下，市场普遍预期央行将继续执行紧缩政策。但是，从国内今年一季度GDP增幅为10.6%可以看出，国内的经济依然强劲，中长期看不应该对企业的基本面有太悲观的预期。

　　混合型新基应成首选

　　理柏中国基金市场透视报告的最新数据显示，4月份，混合型基金整体表现优于股票型基金和保本型基金，其中平衡类混和型基金和进取类混合型基金的平均涨幅分别为2.20%和1.11%，超过债券型基金的0.65%。更值得一提的是，在灵活混合型基金平均下跌0.28%情况下，国投瑞银景气基金则以4.8%的月度涨幅位居灵活混合型基金的第三名。

　　据袁野介绍，在振荡市兼通胀期中，基金投资应把握平衡，以实现稳中求胜。在市场不确定性加剧的形势下，更不能将“鸡蛋放在同一个篮子里”，而是应该加强组合投资，在不同类型的基金中适当配置资产。而对于基民，应该是股债平衡，避免顾此失彼。