被套了么？割肉了么？最近买新股了么？

　　本刊记者在朋友圈中做了一个小小的测试，发现上面三个问题回答“是”的概率是87%、30%和8%不到。这些朋友都或者懂些财务知识、或有多年投资经验又或者是从事投资的外围工作——准业内人士尚且如此，普通投资者可能好过他们么？

　　大多数时候，股票市场非牛即熊，那时我们通常知道何时适合买入；现在，大多数人不知道是否应该买入更无法判断如何卖出。大多数人都不是面对的此生第一笔投资，而是已经有了被套牢的股票或是割肉的经验，眼前的算式很清楚：继续买入=用钱买机会。

　　如果：

　　价格下跌=套得更深或是赔得更多

　　股价小涨=收益〈总亏损

　　股价大涨=白日做梦

　　而此时卖出=亏损确定+不甘心+害怕再次上涨

　　也就是说，此时买和卖都不能使人安心，投资建议和机构分析形同虚设。心理预期学说的统计资料显示，在股价层层高涨时期，有投资意愿的新投资者比例是股价下跌时的200倍，也就是说，人们更愿意在“高收益”的召唤下进入股市而不是“低风险”；而老投资者在价格最初下跌20%到30%的区间内最容易做出平仓决定，一旦价格加速下跌，投资意愿就会受到挤压，包括买入和卖出的意愿都会迅速减少。

　　


　　黑色：股价变动趋势；绿色：卖出意愿；红色：买入意愿

　　既然投资者的意愿与股价变动时理想的投资状态的差异如此之大，就使克服意愿理性投资成为必需。本篇文章的建议是：分析市场、运用策略化解被动风险，冷静才能“守住”收益。

　　你做好“守”的功课了么？

　　这篇文章显然不是给“新人”看的。尽管我们坚持在3000点以下进入A股市场的风险极低的观点，但愿意这样做的却寥寥无几，包括那些在市场中浸淫了多年的机构投资者。有一个好消息，但恐怕要到几年之后才能得到印证：在2008年新募集成立的股票基金，有很大一部分将成为未来的“牛基金”。因为他们的成本实在很低，你可以看到，70%左右个股的股价已经跌到了2007年一季度的水平。

　　事实是，一旦你进入股市，左右你的就不是风险发生的机率而是价格的变动、机构的预盘和损失带来的刺激。我们为什么要卖股票呢，是因为那些普遍被当作理由的理由吗？