首页财经股票数据基金黄金外汇期货现货期指港股理财收藏保险银行债券汽车地产视频路演博客微信论坛圈子直播商城
首页 >> 理财 >> 投资有道 >> 正文
最近市场不好玩别着急 明年三步走玩转中国股市
手机免费访问 www.cnfol.com 2010年12月28日 14:12 理财周刊 
  《理财周刊》:股市最近不好玩

  文/本刊记者姚舜

  文前提要:目前距离2010年收官仅剩下寥寥数个交易日。自11月中旬以来,上证综指跌入2900点下方之后,很多投资者便越来越感叹——最近的股市不好玩了。这种上下乏力的走势应该与年末效应、信心缺乏等因素有关。虽然目前操作难度加大,但不等于不能玩。趁着市场震荡,投资者不妨为明年选股布局。

  自从11月中旬以来,上证综指跌入2900点下方之后,很多投资者便越来越感叹——最近的股市不好玩了。

  缩量震荡

  且不说主板一直缩量窄幅震荡,涨,涨不高,跌,跌不下,就是11月创出新高的中小板也陷入了调整。股民常常是刚刚看到指数有了些起色,以为要结束调整,重拾升势了,很快便发现指数失去了向上的动力,无助地丢掉刚刚收复的失地。如果以为大市又将转弱,那就又错了。

  比如,12月13日在央行仅仅是提高存款准备金率后,上证综指报复性反弹了80多点,但随后连续盘整了4个交易日。12月20日,朝韩局势紧张的消息又重击市场,在恐慌性杀跌的气氛中,上证综指一度下跌90多点,收盘时留下41点的阴线;12月21日,地产股等又异军突起,强力推高股指51个点。

  市场看似热闹,但由于成交量不断萎缩,热点散乱,短线赚钱机会稍纵即逝,令越来越多的投资者退出观望。

  年末效应

  进入12月以来,年末效应越来越明显。每到年底,一些委托理财资金要结账,企业要结账,银行要吸储,而有些投资者要兑现收益。即使不结账离场的投资者,到了年底也都习惯于盘点一年的收益,为来年投资谋篇布局。这样一来,离场或观望的人多了,进行交易的人少了,交投自然不会活跃。

  有报道称,继11月中旬赎回百亿元基金后,迄今为止,保险资金一直多看少动。有保险公司相关人士称,待看清楚形势后,再布局来年行情。

  而目前基金仓位仍处高位,股票型基金平均仓位在8成以上,平衡型基金仓位在75%左右,基金做多的动能缺乏,甚至还有继续下调仓位的要求。

  市场中虽然还有一些游资在活动,但其只能是小打小闹,不可能掀起大的行情。即使有基金为了年底排名而拉升个股,但也只可能是个股行情,对市场整体走势影响不大。

  除了多空双方都无心恋战,一般到了年底,市场中的钱也会明显少于前期。而今年年底,在货币政策持续收紧等情况下,短期资金面更是相对偏紧,令市场成交量难以持续放大。

  从历史走势来看,元旦前至春节前的相当长一段时间里,股市很难出现趋势性上涨行情。而只要没有根本性的利空,也很难让投资者清仓退出。

  当然也有市场人士指出,按照以往的经验,12月25日是企业的结账时点。一旦过了这个时点,市场的资金面就会有所改观。

  就在人气低迷的时候,市场也出现了新情况,令投资者更加觉得股市不好玩了。业内人士指出,有人操纵股指期货,令市场大幅波动。最明显的是,12月20日韩国进行实弹演习,朝韩局势有所紧张,但韩国股市最多只下跌了30点,跌幅不到1%,收盘时跌幅缩小至0.3%,香港恒生指数和日经指数跌幅也不大。但上证综指盘中最大跌幅超过3%,尾盘虽被拉起,但收市时跌幅还是高达1.4%。当日走势蹊跷的是,在早盘现货市场股指微涨的情况下,股指期货却是高开高走,出现巨大升水。10时20分左右,期指突然大幅杀跌,主力12月合约从上涨1%,到盘中下跌超过4%,震幅高达5.43%,1月合约的震幅甚至超过7%。而当天沪深300的震幅不过4%。伴随股指下跌的正是中国石油的跳水走势。这种利用权重股影响现货市场,进而在期货市场大赚其钱的做法,令年末清淡市场的走势更加诡异,投资者无所适从。

  信心缺乏

  年末效应固然令交投清淡,但在消息的冲击下出现恐慌性杀跌走势,实质上是反映出市场信心的缺乏。

  中央经济工作会议已经为明年的政策定调——积极的财政政策和稳健的货币政策,发改委也明确了明年的工作目标。未来防通胀将是政策的重要目标。

  目前,集中出台的行政干预措施已令食品价格短期回落,加上12月CPI翘尾因素继续下降,所以12月CPI小幅回落基本已成为市场共识。但是,当前价格下降的只有蔬菜,其余食品价格或持平或继续上涨。而随着气温骤降,食品供给难以迅速增加,元旦、春节等假日因素又将大幅提升需求,因此,明年初CPI仍有上行的可能,通胀预期难以消除,政策紧缩的预期也就越来越强烈。

  防通胀,采取的一大措施就是收紧流动性。除了继续提高银行存款准备金率,以及再度加息之外,市场人士预计,下一阶段严控新增信贷规模仍将是货币政策主要的调控目标,而央行还将进一步严格外汇流入管理。

  不断收紧流动性的环境,本来就不利于股市上行,而经济结构调整能否顺利进行、经济增速会否放缓等预期也不明朗,因此投资者积极做多的信心无法产生和凝聚。

  另外,朝韩紧张局势、欧洲债务危机蔓延等都对投资者的信心产生一定打击。

  结构问题

  年底交投意愿不强、投资信心缺乏在很大程度上造成了当前不好玩的行情。还有业内人士认为,市场短期找不到方向,关键原因是市场本身的结构性问题尚未得到解决。

  今年以来,上证综指振幅不到40%,波动较往年明显缩小。而热门板块和个股唱主角的结构性行情却开展得如火如荼。很多投资者,包括基金的持仓都集中在大消费、新兴产业等板块上,其中中小盘股的占比很高。

  这些热门股的涨幅远远高于大盘,不但存在高估值的风险,而且积聚了不小的流动性风险。也就是说,再向上涨的空间有限,而抛售的话很可能找不到下家。因此这些个股出现大幅调整的可能性越来越大,但在行情趋势尚未明朗之前,大家普遍还坚守着手中的股票,以免影响年终业绩。

  另一方面,虽然公认的低估值蓝筹股,比如中国石油、中国联通等近期均有意上演“大象起舞”,但都是昙花一现。在“二八转换”不能顺利实现的情况下,投资者很难做出是适度减仓控制风险,还是积极调仓伺机而动的决定,只好谨慎观望,静待时机成熟。

  暗流涌动

  不过,经过一个多月的震荡,随着利空因素不断消化,市场基调已经悄悄地在转变。

  从市场表现看,12月14~17日连续4天的调整都未能吞没13日的阳线,而且成交量逐日递减,说明市场中的做空力量已经衰减,抗跌性则在不断增强。虽然多方力量也不强,但市场短期继续向下的空间比较有限。

  从市场整体估值水平看,目前正处于历史平均水平的下端。截至12月20日,沪深300指数市盈率为15.16倍,远远低于近6年以来的平均水平21.27倍。而很多蓝筹股的股价已回落到上证综指1668点的水平。在业绩增长预期并没有扭转的情况下,蓝筹板块的估值下行空间已十分有限。近期中国石油、中国联通的异动走势也反映出市场资金对这些价值低估品种正在形成关注。这为指数提供了下档支撑。

  不过,市场人士认为,上涨还需要契机。就个股而言,虽然蓝筹股虽然估值很低,但其走势与宏观经济走势密切相关,在紧缩政策预期尚存的情况下,全面上涨仍有很大难度。而热门中小盘股调整风险不容忽视。只有等到市场信心恢复,资金面有所改善后,股指重新回到基本面占主导地位的运行格局中时,市场被压抑的做多情绪才会爆发,从而推动股指走出反弹的行情。

  对以短线操作赚取差价为主的投资者来说,目前暂时可以休息一下,调整心态,等到量能放出、趋势明朗后再入市。

  而对中线稳健的投资者来说,目前不妨寻找明年的投资标的,为明年的盈利布局。但在趋势尚不明朗的情况下,还是要控制好仓位,做好资金和仓位的配比,保持一定现金在手,以掌握投资主动性。

  《理财周刊》:明年市场有机会

  文/本刊记者 张学庆

  文前提要:明年股市仍有向上动力,但空间不会很大,投资机会更多的是在具体品种上,捕捉到热点品种,将可获得超额收益。从这一点来说,近期股市的震荡并不可怕。

  股市、债市、现金,谁能在2011年中胜出?股市还有没有机会?嘉实基金副总经理投资总监戴京焦判断说,三者中股市的机会最大,不仅A股市场有望整体向上,而且不少股票或基金有望有超额回报。2011年A股市场结构型繁荣仍将持续。

  目前A股市场虽然萎靡不振,但机构投资者并未对明年行情失去信心,现在的低点可能是一个机会。“总体看,现在是抄底的时候。”世通资产管理公司的董事长常士杉表示,“2700点可能就是下跌极限位置,主要是CPI将冲顶回落,市场中400多只股票跌去了20%到25%,下行空间已经被扼杀,底部特征非常明显。”

  积极因素不少

  首先,决定明年行情的基本面因素仍然是积极的。从2011年整体经济态势看,中国经济将呈现较高增长较高通胀的特征。

  “从海外市场看,虽有波澜但不改复苏趋势,内生动力的温和推动着美国经济达到潜在的增长率,欧洲经济也将稳步增长。与此同时,美国将长期维持宽松货币环境,欧洲对危机国的的大规模援助可以期待。”戴京焦表示。

  在信贷总量上,市场的流动性或将由于明年上半年信贷的集中投放而显著改善。而明年上半年通胀继续上行的可能性不大,同时节能减排告一段落也将会使抑制需求在年初得到释放。

  戴京焦认为,经济增长的“三驾马车”明年都将出现不同程度的回升。首先从出口上看,明年增速有望达到20%。“2010年出口超预期的部分推动来自新兴市场国家需求增长,而2011年要看美国和欧洲主要经济体的拉动。”

  其次,消费也将保持稳定。“劳动者报酬的上升和通货膨胀率的上升,均有利于名义消费增速的加速。加上‘十二五’规划将扩内需消费定为战略,将有一系列措施推动居民消费增长。”

  对于投资,她认为同样不必悲观,重点去看固定资产投资三大项。“制造业投资上,中周期看正处在10年折旧周期末端,从而有望上升;对于地产投资,保障房是支撑因素;最后,基建投资也具备连续性。按照新增中长期贷款和固定资产投资的比例大致推算,7万亿新增信贷对应20%~26%的固定资产投资增速。”

  流动性仍宽裕

  除三大经济引擎的复苏,宽裕的流动性也将有利于2011年市场。

  “从宏观流动性上看,高通胀持续负利率,催生了货币活化和人民币升值两大背景,支持流动性的相对宽裕。在人民币兑美元年升值5%的假设下,预计2011年全年热钱流入1200亿美元。”戴京焦说。

  资料显示,本币升值时股市上涨的概率大。回顾历史可以发现,在本币大幅升值后,许多经济体的股市出现大牛市的情形。如2006年和2007年,人民币升值下股市演绎了一波大牛市行情,这是由于本币升值与经济、流动性周期变化的叠加造成了资产价格的大牛市。

  海外的经济体如韩国(1985年10月到1989年4月)、中国台湾地区(1985年12月到1990年1月)、日本(1985到1989年)都曾经历过类似的时期,本币升值下股市大牛。

  人民币升值是否带来股市上涨,还取决于国内的经济、流动性的变化,这还需要看外需和国内调控政策。国信证券认为,本币大幅升值推动资产价格的逻辑在于两个方面:一是较为自由的外资流动环境带来境外资本的大举进入,使得国内出现货币扩张、流动性泛滥格局;另一个是本币升值和要素价格上升损害了出口部门的竞争力,制造业领域的投资回报率下降,资金出现由实业转向不动产和资本市场的趋势。

  戴京焦认为,明年一季度由信贷投放带来的流动性会显著改善。这一系列影响因素分别是,2011年新增信贷如7.5万亿元,扣减表外转内,总量下降,银行有很强的提高房贷的冲动,同时节能减达标后反弹排影响也将体现在一季度。

  此外,2011年的政策基调,是“积极财政、稳健货币、缓步升值”,更强调针对性和灵活性。“除了总量政策按步就班平滑下行的经济,财政未来也将更多鼓励和支持转型和结构调整”,戴京焦预计,从今年末到明年,政策调整将出现从紧、放松、再紧的过程。

  不过,戴京焦强调,明年通胀的走势及变化直接影响到政策调控的松紧,对市场有着重要影响。“2011年CPI上半年高下半年低。总体上半年高位平稳,未来一季度通胀呈现下降趋势。另外,政府设定全年通胀目标为4%将有助于稳定预期,给政策调整更多的空间。”

  总体来看,2011年国内市场估值会趋于合理,盈利增速也将兑现预期。在微观层面,股票资产相对其他资产估值有较强的吸引力,且房地产市场和期货市场都对资金的进一步炒作进行了限制,微观层面资金流动支持股市这个相对估值洼地。

  估值有一定吸引力

  与戴京焦观点相似还有不少券商。中信证券研究部策略组表示,明年市场表现仍具有典型的“周期股的阶段性和成长股的持续性”特征。

  中信证券认为,2011年,在全球经济和中国经济处于转型的背景下,中国经济的发展取决于宏观调控部门运用政策的能力。而在转型期,市场将不是单边的趋势,市场博弈可能进一步加深,其结果不会简单取决于空间,而是在很大程度上依赖于事件。预计2011年上市公司业绩增长22%,业绩波动空间在14%~27%。

  国泰君安首席经济学家李迅雷表示,明年大盘将维持震荡格局,大幅上涨还比较难实现,而在明年下半年可能会出现一个机会,即大盘蓝筹股会有一定的表现。如果大盘股按照2009年的业绩计算,估值水平是18倍;如果说考虑到今年上市公司盈利增长30%,那么2011年动态市盈率应该是14倍左右。在A股市场中,市盈率最低在13倍左右,因此蓝筹股下跌空间不大,面临估值上升的机会。

  也有不利因素

  当然,市场的不利因素不能忽视。德意志银行研究报告认为,如果中国政府现在不采取更为激进的措施,比如提高利率和信贷紧缩,明年后期的通胀率将会更高。如果通胀率上升至6%~7%,政府将没有其他选择,只能采取更为严厉的措施,这可能会导致经济的硬着陆。一旦硬着陆,股市将丧失投资机会。

  另外,A股全流通的压力依然较大。国信证券认为,A股市场的供求关系进入到买方市场,结束了股市供给的短缺时代。随着股权分置改革的完成,整个A股市值迎来全流通时代,2010年10月底的数据表明流通市值占整个市值的比例达到65%,处于历史最高水平。从整个流通市值与储蓄存款的占比来看,截至到10月末,目前整个流通市值在17万亿元,创下历史新高,而储蓄存款在32万亿元,目前的流通市值与储蓄存款的占比超过了大牛市2007年的顶点时期,但是低于2010年初的水平。A股在全流通之前,市场的估值难现2007年大牛市的疯狂,估值中枢相对稳定,沪深300要超过历史的平均水平也比较难。从目前来看,随着股市上涨减持的压力也非常大。德邦证券首席策略分析师雷鸣指出,受紧缩政策打压,股市估值极其可能回落到下限位置。

  总体上看,明年股市仍有向上动力,但空间不会很大,投资机会更多的是在具体品种上,捕捉到热点品种,将可获得超额收益。

  《理财周刊》:三步走玩转股市

  文/本刊记者 郭娴洁

  文前提要:只要投资者了解了市场发生动荡的原因,股市本身的波动就变得不再可怕。其实在很多人感到彷徨时,大家反而要多做功课,注意把握住未来制胜的良机。在这里,我们给出三步走的策略,助你玩转未来股市。

  投资者总是对未来充满期望。2011在即,新的历史将翻开,期望开始重新启程。而股市的阴晴圆缺往往比“六月的脸”变化还要快,作为势单力薄的散户该采取何种策略才能避开“枪林弹雨”,摘得胜利的果实?顺着哪些“藤”最终能摸着“瓜”?

  第一步:清楚自己是怎样的投资者

  “一千个观众就有一千个哈姆雷特”,而一千个投资者却未必有一千个炒股法。虽然炒股中赚钱的投资者各个各的赚法,但中国散户在二十年的投资经历多数却是一个结果:亏钱总比赚钱的时候多。而亏钱也基本如出一辙,一个方式:追涨杀跌,总是倒在黎明前。因此,我们经常可以听到股民的抱怨:股票认得我们的,买了就跌,抛了就涨;赚了指数不赚钱;牛股千载难逢,就是骑上了牛股,也会被摔下牛背……凡此种种,折射出小投民的辛酸与悲哀。

  但是,小股民有没有考虑过一个问题:为什么受伤的总是我?为什么在牛市中仍是“赚了指数不赚钱”?当然,中国股市作为一个新兴市场,有其特有的缺点,比如牛短熊长,比如“过山车”行情总是存在,比如政策市仍未过渡到市场市……但作为投资者无法改变市场,只能适应市场。而作为投资者,投资存在着相当的误区也是导致亏多赢少的重要因素。

  因此,对于股票市场,投资者虽然无法控制其涨跌,却可以选择合适的投资策略和投资方式才能确保在股市中立于不败之地。

  首先:投资者应以“风险”当头。

  “股市有风险,入市需谨慎。”每家证券营业部的门口或墙上都会贴有这一标语。也许正因为熟视无睹,却往往放松了警惕。就像2007年股市暴涨之时,看着一骑绝尘的股价,很多投资者天天在后悔卖得太早,于是,有了《死了也不卖》。孰料,风云突变,股市由牛转熊,“死了也不卖”变成了“死了也卖不掉”。

  为什么当警报声在耳边嗡嗡作响时,投资者却还要奋不顾身地投入股市?原因就在于:在牛市日长夜大的赚钱效应下,投资者忘记了“风险”两字。

  众所周知,在股市中,牛熊循环是一个必然的规律。不以涨喜,不以跌悲。但绝大多数投资者涨时过分贪婪,跌时过分恐慌。切记:“风险”当头,“机会”在胸。

  其次:确定自己的投资目标。

  没有目标,前进的道路就会曲折得多。而投资者在确立自己的投资目标之前,首先要清楚自己属于何种类型的投资者,以及风险偏好。不同的人由于家庭财力、学识、投资时机、个人投资取向等因素的不同,其投资风险承受能力不同;同一个人也可能在不同的时期、不同的年龄阶段及其他因素的变化而表现出对投资风险承受能力的不同。因此风险承受能力是投资当中一个重要的依据。

  一般而言,不同风险承受能力的投资者可分为五大类:保守型投资者、中庸保守型投资者、中庸型投资者、中庸进取型投资者 、进取型投资者。各具特点,无所谓对错。比如,保守型投资者,保护本金不受损蚀和保持资产的流动性是首要目标。对投资的态度是希望投资收益极度稳定,不愿用高风险来换取收益,通常不太在意资金是否有较大增值。在个性上,本能地抗拒冒险,不抱碰运气的侥幸心理,通常不愿意承受投资波动对心理的煎熬,追求稳定。从目前情况看,比较适合投资估值较低、股息率远超过银行存款的银行股。与保守型投资者相对的是进取型投资者,这类投资者高度追求资金的增值,愿意接受可能出现的大幅波动,以换取资金高成长的可能性。为了最大限度地获得资金增值,常常将大部分资金投入风险较高的品种。进取型的投资者适合做重组股和成长股。

  再次:选择合适的投资组合

  相当多的投资者在进行投资时,仍像是在海边捡贝壳,盲目并且缺少针对性。第一天,从朋友那儿听到一只“好股票”,于是就买了它;第二天,从报纸上看到一只“好股票”,又买了它;第三天,电视上又推荐了一只“好股票”,再奋不顾身地杀入……就像捡了一大堆贝壳一样,拥有了一堆五花八门的股票:杂乱无章、缺乏条理,至于这种投资组合是否合理更无从谈起。

  合理的投资方式是:建立一个股票池—构建投资组合—设立止损点和止赢点。池子里的股票要符合自己的投资理念,或是中小盘成长股,或处于价值洼地的大盘蓝筹股,或是符合某一主题投资的(如受益人民币升值,抗通胀),等等。并且,要随着大势和个股情况随时对股票池进行更新和替换。投资者可以从股票池中挑选出一些分属于不同板块的个股,构建一个投资组合,并对选择的股票设立止损点和止赢点。虽然股神巴菲特在长达几十年的投资生涯,只止损,不止赢,但考虑到A股还是个新兴市场,“过山车”似的行情确定了学会止损的同时也要学会止赢。如果严格按事先设定的点位止损或止赢,既避免了受熊市的拖累过深,又能在市场较好时保住胜利果实。

  第二步:判断股市的趋势

  “知已知彼,百战不殆”。投资者在清楚自己的同时,更要搭准股市的脉搏。当然,股市变幻莫测,能精确把握比“接住天上撒下的一把飞刀还难”,然而,审时度势仍是投资者的必备功课。

  那么,2011年的股市究竟会如何演绎?

  从目前来看,影响明年股市的二个重要因素是通货膨胀率和货币政策。控制通货膨胀率是明年经济工作的头号大事,但全球通货膨胀的环境使得国内通货膨胀的监控存在难点。而一旦通货膨胀率超过预期,对股市的影响必然是负面的。但我们有理由相信,政府是能够有序控制好通货膨胀率的。此外,实施了两年的适度宽松货币政策划上了句号。11月中旬,央行宣布上调存款准备金率以来的调整,已初步反映了货币政策转向的预期。而随着中央经济工作会议的结束,“稳健”货币政策正式定调,这又增加了市场对明年股市资金面的担忧。

  机构投资者在货币政策转向后,也由10月份的看多转为相对谨慎。申万巴黎基金发布2011年投资策略报告,该报告指出,中国经济潜在增速已经比过去5年明显回落,预计2011年年初经济将面临明显的宏观调控,这是2009年经济复苏以来真正意义上的政策退出的开始,也是中国经济转型的进一步体现。总体来看,未来经济将回归的新常态:全球经济脱钩继续、货币增速回归、农产品与房价高企、经济潜在增速下滑而通胀水平提升。在此背景下,股市在年初会有压力,而在3、4季度通胀压力减轻以后市场依然存在机会。

  不过,日前,由中国社会科学院经济学部、中国社会科学院数量与技术经济研究所、社会科学文献出版社联合主办的 “2011年《经济蓝皮书》发布暨中国经济形势分析与预测研讨会”上却透露对2011年股市的更为乐观。蓝皮书指出,2010年后期和2011年上半年,宏观政策将相对较紧,由此,股市可能呈现相对低位的平稳运行走势。但是,在上市公司业绩进一步提高、宏观经济基本面持续走好的支持下,中国资本市场的发展前景依然乐观,并将保持平稳较快的势头。对投资者来说,机会依然较多。

  虽然机构对2011年股市的走势预测不尽相同,但市场普遍认为在偏紧的宏观政策和货币政策下,股指全年将主要以震荡为主,但结构性机会仍存。

  第三步:顺“藤”摸“瓜”

  既然结构性机会存在,那么,投资者又该顺着哪些“藤”才能摸着“瓜”呢?

  首先,“十二五”扶持的七大战略新兴产业。2011年是“十二五”规划第一年,据了解,战略性新兴产业包括新能源、节能环保、新能源汽车、新材料、生物、高端装备制造、新一代信息技术等七大行业。该主题因为将获得国家战略的支持,会以主题投资形式贯穿2011年全年,以及今后的几年。

  在七大行业中,机构普遍对高端装备制造业表示出空前的热情。事实上,高端装备制造业的范畴很大,该板块集中国经济转型、出口升级和新一轮投资周期展开三主题于一身,主要包括航空、航天、高速铁路、海洋工程和智能装备等行业。目前,高端装备行业重点突破方向已经基本明确,在相关子行业中,龙头公司将获得更大的发展机遇。据悉,相关部门已纷纷提出了若干领域亟待发展的高端行业。例如,在能源发电设备方面,以高效节能、清洁环保、智能化为目标,积极发展新能源发电设备;在智能电网及其设备方面,主要是加强特高压输配电和智能电网建设,重点发展特高压输变电设备、智能电网设备、分布式电网设备、智能配电设备、智能用电设备及巨型储能设备。此外,还包括高速铁路设备、海洋工程设备、物联网及其设备方面、以及节能环保与资源综合利用设备。

  中证投资分析师认为,投资者可中线关注智能电网的国电南瑞、国电南自和荣信股份,中国南车、中联重科、三一重工、中集集团、中国一重等也可关注。中金公司则推荐荣信股份、理工监测、思源电气和国电南瑞等,其中国电南瑞业绩有望继续保持高增长。

  其次,大消费行业。该领域是经济结构调整战略看好的领域,由于过往两年整体的靓丽表现,2011年将更偏重自下而上的选股和一些高速增长的子领域。

  那么,哪些属于大消费范畴?事实上,大消费范畴相当宽泛,既包含了传统意义角度所说的医药、食品饮料、商业零售、家电、日用品、服装等,也包括战略性新兴产业中有消费属性的板块,如三网合一、物联网、新能源汽车、生物医药等。

  2010年,以战略性新兴产业为主导的这些标的都有很好的表现,出现了很多大牛股,如洋河股份、,就估值而言,整体板块估值较高,其间有一些公司股价有相当大的泡沫。但是,我们应当注意到,以目前的估值高、低去谈论一个板块意义是有限的,一个板块的估值在于未来。投资者仍然可以在这个板块中去挖掘长期可以给投资者带来价值增值的投资标的。

  因此,对于大消费行业需要从四个角度来抓住长期增长机会:一是人口红利带来的消费新业态;二是财富分配结构决定消费新结构;三是深入借鉴海外消费升级经验;四是特别关注细分行业的隐形冠军。

  至于具体行业,重点关注可关注生物医药行业和新能源汽车。

  在生物医药领域,“十二五”期间的主要任务是实现产业升级:一是确定自主研发的重点领域,并在“十二五”期间争取赶上国际领先水平;二是重点推进医药产业升级。安信证券首席医药行业分析师看好的是生物医药的三大领域——基因工程、单克隆抗体药物和疫苗行业。中投顾问医药行业研究员表示,本次生物医药产业振兴规划阐明了生物医药产业发展的重点,包括基因药物、蛋白药物、单抗克隆药物、治疗性疫苗、小分子化学药物等,主要将对具有这些主营业务的上市公司带来利好。具体个股可关注达安基因、威远生化、羚锐制药、天坛生物等。

  在新能源汽车领域,按照目前的规划草案,新能源汽车产业有望成为战略性新兴产业的龙头。国元证券建议从政策、技术、业绩增长潜力3个标准来考察A股市场新能源汽车产业链上市公司的投资价值,其中,三大细分行业以及公司具有较强的投资价值:一是动力锂电池相关公司,如杉杉股份等;二是电机电控相关公司,如大洋电机、万象钱潮等;三是整车公司,如江淮汽车等。

  最后,抗通胀板块。

  控制通货膨胀率上升到一个前所未有的高度,显示抗通胀任务的坚巨性,也从另一侧面透露出抗通胀板块的投资机会。通常,在通胀预期下,受益大的首先是资源类,黄金、有色、石油勘探、煤炭等行业会受青睐;其次,与民生相关的商品涨幅会靠前,农产品、农业股也会较受益;再次,厂商占有定价优势的领域,如某些医药、制造等也会受益;此外,在通胀背景下消费意愿会增强,商业零售、食品饮料、旅游航空等行业,以及一些新消费类股也将受益。

  综合考虑股价以及未来需求量等因素,重点推荐煤炭和农业板块。今冬,欧洲气象专家警告“千年极寒”将袭北半球,这将使得煤炭和农产品价格继续上涨。

  广发证券煤炭行业首席分析师陈亮称,当前货币贬值的大环境下,煤炭的资源属性必将受追捧。而“千年极寒”的传闻来袭,令煤炭行业基本面预期发生重大变化。个股可关注中国神华、兰花科创、潞安环能、开滦股份、靖远煤电和国阳新能。

  农产品价格上涨预期一直是农业板块投资的重要主题。华泰联合近日发布研究报告认为,近两年农产品的金融属性不断增强,同时,原本脆弱的农产品供需状况,加之今年以来灾害天气对产量的影响,使农产品价格上涨的压力更大。据此判断,农业股或将长期走强。报告推荐农业股五条投资主线及各自的投资排序分别为:种子(敦煌种业、隆平高科、丰乐种业、登海种业)、畜禽(圣农发展、雏鹰农牧、正邦科技)、饲料(海大集团、新希望、大北农)、油脂(金德发展、东凌粮油)、水产(獐子岛、国联水产)。
  中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
转发此文至微博
收藏到 博采 百度】【推荐】【打印】【 】【关闭
我来说两句
24小时热门文章
栏目最新文章
焦点事件
---------------------------------------------------------------------------------------------
本站所有文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负
《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》编号:闽 B2-20050010 号
《电子公告服务许可证》编号:闽通信互联网 [2008]1 号
网络视听许可证1310422号
广播电视节目制作经营许可证 编号:(闽)字第091号
证券资讯提供:福建天信投资咨询顾问有限公司 [证书:ZX0151]
Copyright © 2003-2019 中金在线. All Right Reserved.