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债券基金亏损了怎么办

手机免费访问www.cnfol.com2013年12月16日 11:46 《理财周刊》  查看评论
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  文/汪 标

  问:标叔,你好。今年上半年,我到银行办理理财业务,一位理财师推荐了一款债券基金给我,她介绍说债券基金收益稳定,风险小,2012年债券基金的总体收益不错。我听了她的介绍,就购买了5万元的债券基金。没想到,这款基金并没有给我带来什么收益,现在反而还亏损了,请问我该怎么办呢?是割肉,还是继续持有?

  银行理财师在介绍债券基金时并没有说错,她说债券基金风险小,并不意味着没有风险,净值存在一定的波动就是债券基金的风险之一。

  为什么债券基金在2012年表现不错,而今年表现却差强人意呢?这和市场的资金情况以及利率水平高低有着直接的关系。2012年,市场上的资金比较充裕,债券的总体价格比较稳定,部分风险较高、收益率也较高的信用债受到了债券基金的青睐,使得债券基金在2012年取得了不错的业绩回报。2013年,央行逐步关紧了资金笼头,资金不再像以前那么宽松,6月银行间债券市场的隔夜拆借利率飙升,市场缺乏流动性的问题开始显现。

  实际上债券的价格和债券基金的净值也是从那时候开始下跌的。尽管央行在稳增长的背景下,适当放松了资金笼头,但市场缺钱的情况并没有得到根本改善。临近年底,各家银行纷纷推出高收益率的理财产品,预期收益率超过5%的产品相当普遍,部分银行甚至推出了收益率超过7%的产品。在这种情况下,即使是高收益的信用债也失去了吸引力,部分债券遭到了抛售,价格下跌(对应的收益率提高),导致了债券基金整体收益率的大幅下降,部分债券基金甚至出现了亏损。另外,部分债券基金还使用了杠杠操作的方式,以追求更高的收益。不幸的是,在钱紧的背景下,资金成本超过了债券的利息收益,也增加了一些债券基金的亏损额。

  面对已经亏损的债券基金,你该怎么办呢?首先,你要把眼光发长远点。毕竟债券基金也是存在市场波动的投资品种,短时间内的亏损在所难免。但如果把时间拉长,债券基金出现亏损的概率还是比较小的,保本的可能性很大。根据统计,目前有79只债券基金的历史超过了5年,其中只有2只债券基金的5年回报率为负数,亏损幅度均不到0.5%。这恐怕就是理财师所说的风险较小吧。从平均收益率上看,79只债券基金的5年收益率为19.53%,年化收益率略低于4%,跑赢一年定期储蓄完全没有问题。其次,银行理财产品的收益率普遍超过了5%,再往上走银行也难以承受。而债券价格经过这半年的下跌,其对应的收益率也得到了大幅度的提升,未来只要市场利率不再次大涨,债券的价格很可能已经触底。就算债券价格不反弹,单单靠吃债券利息,也可让债券基金的净值逐步由负转正。因此,只要你能长期持有,还是有望获得稳定收益的。

  目前债券正处于熊市之中,此时割肉离场最不合算。当然,如果你愿意赎回债券基金,并投资于银行理财产品,也是一种选择。毕竟从波动率上看,银行理财产品会更小,收益也更有保障。

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