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期指新规后投资者怎么玩儿

来源:新浪财经    作者:佚名   2015-09-30 14:15:58
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  股指期货只是一种投资工具,并不能决定甚至深刻影响股市的走势,因此,股指期货新规可在一定程度上抑制过度交易、稳定市场,但并不能阻止大盘下跌。

  中金所新规,股指期货40%保证金率,每日开仓10手,日内交易手续费率2.3%。专家解读这三条新规的结论是,没法玩儿了。但借用影视圈的一句话:“有规则就好办”,新规之后的股指期货或许还有新的玩法。

  先看10手的限制开仓,对于机构投资者来说肯定是难以逾越的鸿沟,但对于普通散户来说,10手沪深300指数期货的保证金大约需要360万元,这就是说,10手的开仓限制对于普通投资者并没有什么影响。如果资金量再大一点,可以同时开设中证500指数期货、上证50指数期货各10手,如此也能容纳大约1000万元的资金。

  这里说的是正常的趋势交易者,如果是喜好日内短线交易的人,恐怕就不好玩儿了,先不说短线交易很容易就会超出10手的限制,就是那当日开仓、当日平仓2.3%的手续费,已经超过了股票交易费用。故笔者建议短线投资者,既然是日内交易,何必非跟股指期货较劲,很多商品期货的波动率也很大,去那里短线交易也是一样的。

  然后是40%的保证金问题,很多投资者认为太高,但笔者认为这并不影响稳健投资者的交易。因为保证金高有一个最大的好处,就是风险相对较小,万一投资者的保证金不足,期货公司也不会不计成本地给客户强行平仓,因为40%的保证金想一两天之内亏光真的是太难了,期货公司并不担心自己的权益受到损害,所以也会帮助客户把仓位留到最后时限,这就给投资者补充保证金、择价平仓提供了更长的时间,被强平在极端价格的机会也会大大降低。

  此外,股指期货主力合约也有可能从近月转向远月,因为受到限制开仓的影响,每月一换月成为太麻烦的事情,那么如果能够改为3个月一换或者6个月一换月,庄家也就能持有更多的持仓,这或许也是未来市场主力唯一能够参与股指期货的方法。

  但是庄家的持仓将会面临平仓不易的局面,故散户投资者也要考虑到庄家平仓可能给股指期货价格带来的巨大影响。

  最后一点,即如果股指期货大幅贴水仍然存在,那么投资者不妨把手中持有的指数基金、蓝筹股等标的更换为股指期货近月多单,这样拿到交割再换回基金或者蓝筹股,将能额外获得贴水的收益,这也将是股指期货投资者未来的主要收入来源。

  *摘自《北京商报》TIPS 最新政策

  一是调整股指期货日内开仓限制标准。沪深300、上证50、中证500股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为。

  二是提高股指期货各合约持仓交易保证金标准。为切实防范市场风险,通过降低资金杠杆抑制市场投机力量,将沪深300、上证50和中证500股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准由目前的30%提高至40%,将沪深300、上证50和中证500股指期货各合约套期保值持仓交易保证金标准由目前的10%提高至20%。

  三是大幅提高股指期货平今仓手续费标准。为进一步抑制日内过度投机交易,结合当前市场状况,将股指期货当日开仓又平仓的平仓交易手续费标准,由目前按平仓成交金额的万分之一点一五收取,提高至按平仓成交金额的万分之二十三收取。四是加强股指期货市场长期未交易账户管理。长期未交易客户在参与金融期货交易之前,应知悉交易所现行交易规则及其实施细则,作出账户系本人使用,不出借、转让账户或将账户委托他人操作,合规参与交易等承诺,并将承诺书通过会员单位报送中金所后,方可参与金融期货交

责任编辑:cnfol001下载中金财经客户端

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