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货币战争的前夜

来源:新浪财经    作者:钱生钱   2015-09-30 14:56:38
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  人民币轰轰烈烈的贬值4%后,重回稳定局面。不过贬值速度之快,似乎让美帝吃了个哑巴亏。美联储精心策划且“吹风”良久的加息至今未敢成形,这其中人民币突然贬值应该是重要原因之一。

  不过,人民币贬值,似乎也不太符合挽救中国经济的现实,而从目前的情况来看,货币贬值对一国出口的刺激作用也在逐渐减弱。由于生产产业链日益垂直延伸,一个国家的汇率贬值对最终产品价格的影响力越来越小,由此带来的出口好处越来越不明显。举例来说,一个苹果手机中有上百个部件与生产环节,由十余个国家参与完成。一个国家的汇率贬值,对于提高苹果手机的价格优势并不明显,至于苹果公司愿不愿意降价更是另外一回事情。苹果手机最终不降价,中国汇率贬值对参与苹果手机制造过程的供应商、组装商的帮助便不大。由于生产的全球化分布,一个国家试图通过汇率贬值攫取出口竞争力的能力自然打上折扣。当然此论一般适用于汇率的些微贬值,如果汇率真的暴贬20%,出口商在价格竞争力和利润率上还是可以得到明显实惠的。但是现在谁敢动不动就贬值20%?至少负责任的“大国”一般不会,这样做的副作用恐怕本国也承受不起。

  如今的全球生产格局与四十年前大不相同,生产链早已横跨不同国家,生产对汇率的弹性变得越来越小。用八十年代美国逼迫日元升值来解决汽车竞争问题的眼光,来看待今天的汇率战其实是不合时宜的。当年日本汽车绕开汇率困扰的做法,恰恰是拉长生产链,将汽车厂建在美国境内。

  现在运用汇率贬值手段无法带来明显的出口竞争优势还有一个原因,就是这招似乎已经被用臭了,挽救经济哪有一招鲜的,政策也需要创新啊。一个国家货币贬值,其他国家凭什么就眼睁睁的看着?大家跟风一齐贬不就得了,没准还能多贬点,顺便从中小捞一笔。不想当厨师的老师不是好司机,心怀不轨势必没好下场。人民币对美元贬值4%,多数新兴国家比人民币贬得更多,是所谓“道高一尺魔高一丈”。汇率战的故事广为各国所知,中国人民银行调整中间价的话音未落,其他国家已经纷纷跟风了,结果各国谁也没有得到贬值所带来的市场份额,只是让美国人买到更便宜的产品。

  全球的需求是一定的,一国贬值所带来的好处是以邻为壑的偷盗行为,如果所有国家一起贬值,则没有一个国家可以从中得到出口好处。汇率贬值,从全球角度上看,是重商主义投机取巧之举,到头来不过是竹篮打水一场空。

  所以,人民币突然贬值,其中的目的绝不是增加那一点点出口,毕竟这么多年,中国三驾马车中,出口已经早就退居二线了。人民币贬值的深意应该是阻止美联储做出对中国不利的货币政策。而且,通过这次突然贬值,会测试一下国际金融市场对中国因素的反应程度,通过此次国际金融市场的动荡程度和美联储迟迟不肯加息的行为,可以初步断定,中国在世界金融市场已经掌握了一定的话语权。

  货币战争,不只是表面的货币升值贬值,而是更深层次的“尔虞我诈”所带来的国家利益之争。也许,人民币可以稍作稳定,中国暂时继续蛰伏,但终有一天问题会“爆发”,货币之战不可避免。

  既然人类发明了货币这种“纸”,那就要承受其带来的“灾难”。战争一定会分出输赢,种族智慧在此一役!(文/博闻 图/网络供图)

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