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    养老目标基金 目标日期策略与目标风险策略怎么选

    2018-07-12 14:46:41 来源:新闻晨报 作者:
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      从全球范围来看,养老保障体系多由三大支柱构成,第一支柱是由政府主导的以社保基金为代表; 第二支柱则是企业主导; 第三支柱则是个人主导,以商业养老保险为代表。根据相关统计数据,截至2016年末,中国的养老保障体系第一支柱,第二支柱,第三支柱规模分别占比为79.90%,20.10%,0%。

      中国的养老保障第三支柱未来发展空间巨大。而作为第三支柱的一个重要工具,养老目标证券投资基金(下称“养老目标基金”)则成为广大个人投资者的一个重要选择渠道。

      养老目标基金以追求养老资产的长期稳健增值为目的,鼓励投资者长期持有,采用成熟的资产配置策略,合理控制组合波动风险的公开募集证券投资基金。按照指引要求,未来我们的养老目标基金将主要采用两种投资策略,即目标日期策略和目标风险策略。我们的广大投资者又该如何选择呢?

      所谓目标日期策略,就是以投资者退休日期为目标,根据不同生命阶段风险承受能力进行资产配置的投资策略。这种策略基于一种年龄与风险承受能力的相关性框架。而目标风险策略,则根据特定的风险偏好来设定权益类资产,非权益类资产的配置比例。

      两种策略很难孰优孰劣,目标日期策略的优点是一站式解决养老问题。由于目标日期策略通常期初都会采用较为进取的配置策略,权益类资产比重较高,所以早期的波动率会相对较高。此类策略产品需要投资者有一个较为长期的投资计划,并能够坚持下去。

      而目标风险策略则需要投资者根据市场的情况进一步进行主动决策。由于我国A股市场的新兴市场特征,波动率相对较高,目标风险策略的匹配有效性或将更高。目标风险策略同样可以通过科学设置配置计划,也可以达到与目标日期策略相似的配置效果。

      从上述简单分析来看,目标日期策略与目标风险策略各有优劣,如果投资者对于自己的养老投资需求清晰,风险偏好也较为明确,目标风险策略将更为合适;而如果对投资较为陌生,则可以考虑选择目标日期策略产品。

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