登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页>>理财>>理财资讯>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

玉名:大盘考验一波接着一波徐小明:周五的操作策略

财智:短线反弹即将展开大卫:头肩顶形态能否化解呢

灵枝:现在还是轻仓以待吧阳忠:应把握好低吸的机会

龙头:余跌后反弹行情在即吴西:是不是该安静的离开

彬哥:今日最大看点李清远:会议闭幕不意味行情结束

纤虹:大盘将以何种方式调整梦回:盘前聚焦热点板块

一狼:今日关注一个低吸信号灯塔:开盘前的参考提示

  • 资产保卫战正式打响!顺丰最担心的事情发生了
  • 高盛说A股还能涨50%这些股票股价暴涨要小心
  • 管管割韭菜的赵薇们央行重磅发声,还会降准吗?
  • 销量暴涨32倍养活50万人年薪25万新职业出现
  • A股罕见看空个股上海广州深圳等卖房税率有变
  • 养老金中央调剂规模达6000亿iPhone又降价了
  • 徐小明 天赢居 波段之子 洛阳上官 幽兰行天下
  • 刘正涛 秦国安 龍哥论市 狙击牛熊 实战教父
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    连环违约多发 春节股市叠加影响债券市场量价齐跌

    2019-03-15 09:39:14 来源:中诚信国际 作者:
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      本期看点

      市场分析与展望

      2019年2月债券市场有所调整。其中受春节因素影响,一级市场发行降温,各主要品种信用债发行规模均有所减少;二级市场交易转淡,利率债和信用债收益率普遍回调,出现股强债弱现象。从新发布政府工作报告来看,政府对于经济增速的预期下降,2019年经济下行趋势或难以改变,叠加货币政策仍存在一定宽松空间,长期来看基本面和资金面仍对债市形成支撑,虽然短期内债市面临一定分流压力,不过预计在一段时间的调整后,债券收益率有望重新进入下行通道。

      信用风险

      2019年2月以来,债券市场新增7只债券违约,共涉及7家发行人。具体来看,东方园林(行情002310,诊股)、国购投资为首次违约主体;康得新和中城建发生利息违约;洛娃科技和上海华信因存续债券到期未能按时兑付本息而违约。佛山中基发行的可交换债券因触发交叉违约条款而提前到期后违约。此外本月还发生2起风险事件,北讯集团(行情002359,诊股)再度延期支付“18北讯01”利息;新光控股存续债到期兑付存在较大不确定性。

      宏观数据

      2019年2月我国官方制造业PMI为49.2%,较上月回落0.3个百分点,连续三个月处于荣枯线以下。分企业规模看,大型企业PMI小幅上升,并高于制造业总体水平,而中小企业PMI则有所回落。2月我国CPI同比上涨1.5%,较上月回落0.2个百分点。PPI方面,2月PPI同比涨幅持平于0.1%,其中生产资料价格同比下降0.1%,生活资料价格上涨0.4%,但涨幅有所收窄。

      资金环境

      2019年2月央行实施6期逆回购操作,规模为3600亿元,当月另有7000亿元逆回购以及1期规模为1000亿元的国库定存到期。同时央行首次开展1期央行票据互换操作,规模为15亿元。此外,央行分别通过SLF和PSL操作投放资金,最终在货币市场实现资金净回笼7410.5亿元。受益于央行流动性投放的加强,春节前后资金面整体表现较为平稳,尽管月末出现较多扰动因素,但伴随着公开市场操作的重启,月末流动性有所好转。截至月末,除隔夜和1年期质押式回购利率上行外,中短期利率全面下行。

      一级市场

      受春节假期影响,2月各主要品种信用债发行规模均有所减少,总规模为1554.55亿元较上月收缩近60%,但同比仍呈现扩张状态。从发行成本来看,中高等级信用债发行利率和利差普遍下行。2月新发债券中AAA级债券占比较上月增加8个百分点,AA+和AA等级占比较上月分别减少6个和2个百分点。

      二级市场

      2019年2月债券市场成交总额为7.71万亿元,受节假日因素影响,成交规模较1月明显下降,其中各主要品种信用债交易量均有不同程度的减少。2月份债券市场有所调整,同时伴随着A股上涨,股债出现跷跷板行情。与上月相比,国债收益率全面上行2-15bp;信用债收益率大致呈短降长升态势,债券收益率变动幅度最大为15bp。2月份长短期信用利差走势继续分化,其中1-7年期各等级信用利差全面收窄,更长期限信用利差则有所扩张。

    热门搜索

    为您推荐