权益类基金业绩整体逊色 降至80亿德邦基金规模缩水2/3
2019-06-25 16:55:06
来源:投资时报
作者:佚名
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该公司公募管理规模一度至240亿元附近，但截至今年一季度末仅剩80.5亿元，其中权益类产品规模不足两成
两年半后，它的规模整整蒸发了66.66%。当然，这种被迫瘦身背后多少有着无奈和不甘。
已成立7年的德邦基金，有过春风得意的快速扩张期，但迷你基金清盘、规模持续缩水、高管变动频繁，却成为其近一段时间的“打榜”话题。
《投资时报》记者注意到，德邦基金日前发布高管变动公告称，公司原督察长李定荣因公司安排转任其他岗位，由总经理陈星德代任督察长一职。
数据显示，截至2019年一季度末，该公司公募管理规模计80.5亿元。其中，权益类基金管理规模为13.83亿元，较去年同期减少5.47亿元。值得一提的是，2019年3月13日，德邦乐享生活A/C成立，募集金额为5.37亿元。
毫无疑问，德邦基金旗下权益类产品规模并没有因新基金的成立而增加，也可以说，若无新丁报到，那么其此类产品规模的萎缩将在10亿元以上。对此，德邦基金对《投资时报》解释称，这是源于今年二季度市场风险偏好大幅下降。
规模持续下滑
带着一家“10后”基金公司的标签，德邦基金的公募管理规模一度跻身200亿元梯队——2015年末一度达到峰值242.22亿元，随后则在200亿元附近波动，其2016年三季度末再次冲上241.5亿元。而按照股市K线术语，这是一次典型的“头肩顶”。至2019年一季度末规模仅剩80.5亿元。
德邦基金方面表示，管理规模因市场变化上下浮动，非清盘所致，部分基金清盘有利于公司更好地聚焦优势资源。
和很多中小基金公司类似，该基金旗下的权益类产品相对孱弱，目前规模占比尚不足两成，新基金陆续成立亦未能改变这一状况。
在今年一季度股市反弹的情况下，德邦基金旗下基金份额被赎回现象较为严重。基金季报显示，该公司旗下2019年之前成立的25只基金(各份额分开计算)中有17只基金遭遇净赎回，份额合计减少7.24亿份。
具体来看，一季度德邦鑫星价值A、德邦民裕进取量化精选A缩水均超50%，德邦量化优选、德邦民裕进取量化精选C、德邦量化优选C份额缩水也超过40%。其中，德邦如意货币减少7.88亿份，是该公司份额缩水最严重的基金。
在经历过2015年股市调整后，一些中小基金公司试图通过委外资基金提振规模，不过随着“资管新规”等政策的出台，机构资金辗转腾挪，“打回原形”不在少数。
天天基金网显示，一季度末，该公司25只基金中有20只单一投资者持有比例合计超过20%。在2018年底时，一些产品机构投资者持有比例甚至超过99%，例如德邦鑫星价值A、德邦锐乾A、德邦新添利A等。
权益投资业绩分化
与规模占比超过八成的固收类产品相比，德邦基金旗下的权益类产品整体逊色，业绩分化较为明显。
目前该公司共有10只权益类基金(份额合并计算)，且均为主动投资型产品。总体来看，今年以来上述业绩多位于同类产品中游水平。
其中德邦福鑫A/C表现不佳，截至6月21日，今年以来回报率分别为0.96%、0.95%，同类排名1762/1867、1756/1867；近一年、近两年、近三年同类排名均位于后1/4；成立以来回报率分别为-4.29%、-7.1%。
从季报来看，该基金今年一季度末股票持仓比例显示为0，这也导致其错失股市“小阳春”行情。
而在2018年四个季度，该基金股票持仓比例分别为20.08%、41.18%、39.39%、84.08%。当年德邦福鑫A/C的回报率分别为-18.17%、-18.54%，同类排名分别为946/1547、971/1547。
对于今年一季度该基金空仓运作的原因，德邦基金方面仅对《投资时报》给出“策略调整”四个字的解释。
《投资时报》研究员还注意到，王本昌作为德邦基金旗下基金经理中任职期限最长的人，单独管理着三只主动权益类基金，分别是德邦量化新锐A/C、德邦民裕进取量化精选A/C、德邦量化优选A/C。
其中德邦量化新锐A/C成立以来回报率分别为-8.45%、-8.79%。该基金成立于2018年4月，此后基金仓位水平较高，二季度末至今年一季度末分别为93.43%、93.16%、93.19%、92.40%。由于2018年资本市场持续低迷，德邦量化新锐A/C分别下跌25.63%和25.79%。虽然今年以来该基金净值分别上涨23.1%、22.91%，同类排名为186/350、190/350，但受2018年业绩拖累，总回报依然亏损。
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