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    “喝酒”行情激荡 哪些核心资产还有上车机会?快看!大咖帮你精准抓住后市节奏

    2020-11-16 09:25:02 来源:中国证券报 已入驻财经号 作者:胡雨李岚君
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      原标题:“喝酒”行情激荡,哪些核心资产还有上车机会?快看!大咖帮你精准抓住后市节奏

      A股近期震荡行情依旧,但是白酒板块逆势上涨惊艳诸多投资者。作为持续看好的股市核心资产,白酒板块后市是否能继续冲高,还有哪些核心资产有望接力继续上涨?

      11月15日晚,在中国证券报举办的“新华社快看周末直播间”,清和泉资本董事长刘青山和川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳,围绕“‘喝酒’行情再现,A股核心资产该如何挑选”展开精彩对话,并与投资者进行互动。

      两位大咖认为,未来A股核心资产或集中在消费、科技(尤其是互联网)、医疗服务三个领域,核心资产的投资应该是长期限的;2021年A股市场或仍保持显著的结构性特征,新能源、高端制造、消费品、顺周期等领域值得掘金。

      四大领域核心资产价值值得关注

      大咖呼吁以长期视角持有布局

      作为重要的核心资产,近期A股白酒板块出现一波强势涨势。在刘青山看来,在消费行业里白酒的“护城河”具有确定性,尽管短期面临调整压力,但长期来看行业结构稳固,一些具备宽“护城河”的公司仍然很有潜力。

      对于白酒板块配置,陈雳认为需要以结构性视角来看待:“一部分白酒属于日常消费品,其相关公司的估值和投资价值可以参照公司每年的营收、净利润等相关指标去做大概估算;另一部分白酒尤其是非常高端白酒,应该是具有收藏属性的,这个时候对这类公司的估值就不能按照纯消费品估值去对比。”

      在持续震荡行情下,展望后市还有哪些核心资产有望穿越行情带来更为稳健收益?

      刘青山认为,核心资产应该具备赛道长、空间大、稳健、透明、充分竞争等几个要素。长期来看,未来A股核心资产或集中在消费、科技(尤其是互联网)、医疗服务三个领域。除此之外,高端制造领域中的新能源汽车、光伏等细分领域也值得关注。

      在投资策略方面,刘青山指出,只要是优质的核心资产,短期无需担心买在高点。“从过往投资经验看,一定要选择好的公司,和优秀公司一起成长。建议普通投资者多看、多想、多选择,在长线考虑后再做出投资决策。”

      陈雳同样认为,对于核心资产的投资应该是长期限的。“对于公司的质地要做深入分析,结合产业的特征和公司自身的情况,看看企业是否仅仅只是‘画饼’、‘讲故事’,是否能够兑现利润要求等。”

      陈雳补充指出,未来大宗商品也是一个重要的核心资产,在下一阶段投资者需要重点关注。就投资策略而言,未来配置要在重点行业中结构性地选取一些最优质的资产。

      对明年A股行情谨慎乐观

      看好新能源、消费、顺周期等投资机会

      当前离2021年仅剩下一个半月时间。对于诸多投资者而言,明年A股市场将演绎出怎样的行情也是当前最为关注的话题之一。

      刘青山对明年的A股市场保持谨慎乐观的态度:“保持谨慎是因为过去两年都是牛市;保持乐观是因为流动性并没有出现大幅收缩,经济仍保持上升状态,结构性机会仍然存在。”

      当前海外疫情再起,也对全球资本市场带来扰动。但在刘青山看来,影响明年市场的核心因素不会是疫情。“首先,从传播上看,疫情的传染性越来越弱;其次,市场对疫情的态度越来越理性、成熟;第三,疫苗指日可待。明年疫情对经济的影响是大幅边际减弱的。”

      陈雳指出,今年A股结构性的特征非常明显,未来依然会如此,整体指数有时并不能体现一些优质行业、优势公司的情况,未来一些真正的好公司的上行幅度仍会很大。另外,在资本市场全面推行注册制预期下,更多的优质资源会聚焦到优质行业企业,所以更需要去选好的公司。

      刘青山建议明年可从新能源、高端制造、消费品等板块中寻找赚钱机会。“如与新能源汽车相关的上游资源品;从中游来看,高端制造、消费品部分板块面临长期复苏的动能,其中消费领域非常看好化妆品赛道。”不过刘青山同时强调,高估值个股面临系统性估值压力,因此应寻找估值合理、业绩不断恢复、处于长期景气通道的公司去进行投资。

      陈雳认为,要对顺周期板块加大重视,包括钢铁、水泥、有色、建材等,未来国内的经济稳步向好,这类领域所蕴含的盈利性机会、投资性机会可以重点持续关注。此外推荐关注交运行业。“未来从全球经济恢复角度出发,无论是中国还是海外,交运行业所处环境都会发生一些很显著的变化。”

      陈雳还指出,在外贸出口方面,可以关注机电产品,尤其是一些小家电,此外还有抗疫物资产品。“接下来对于一些高精尖产品也可以重点关注,挖掘一些投资机会。”

      多维度挑选优质公司

      对于究竟如何挑选优质公司,两位大咖纷纷展示了自身“独门秘诀”。

      陈雳建议,可从三个维度选择好公司:“一是政策点,看看这个公司首先是否符合政策导向,是否跟未来发展方向高度一致;二是护城河,公司的核心竞争力跟同类横向公司比较,是否有足够的产品、技术、渠道能脱颖而出,成为自己的绝对竞争力;三是预期差,如果公司的股价已经超出了它的实际价值,那么从投资的角度而言,其实并不是一个好的时点。”

      刘青山建议可以从三个指标来进行筛选:“一是公司所处的赛道足够长;二是所处行业的竞争格局稳定;三是公司要有足够深的护城河,具有不可替代性。具体到财务指标,主要观察ROE这一指标,因为一个公司的价值与其净资产长期是相等的。”

      作为资深从业人员,刘青山建议,普通个人投资者在选择基金经理时,稳健是重要指标,要关注其投资理念是否成熟以及其管理基金的历史业绩波动大小。

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