今日(4月13日)债市日报主要内容有：10年期美债拍卖平息抛售潮 小心今晚重磅数据再掀通胀风浪；信用债违约风波之后：投资策略要颠覆性改变； 腾讯据称本周将定价发行40亿美元的美元债；50亿元！南方电网发行目前规模最大的乡村振兴债券等。

　　市场动态：

　　10年期美债拍卖平息抛售潮 小心今晚重磅数据再掀通胀风浪

　　美国财政部13日凌晨进行了两场国债标售，其中580亿美元的3年期国债需求旺盛，而备受关注的10年期国债则不温不火。此次标售对买家的吸引力较小，得标收益率为1.680%，这是自2020年1月以来的最高水平，但比预发行收益率1.678%低0.2个基点。标售倍数为2.36，与上个月的标售结果一致，同时为去年12月以来最低，过去5个月的平均投标倍数为2.39。

　　信用债违约风波之后：投资策略要颠覆性改变

　　去年11月爆发的信用债违约风波可视为中国债券市场发展的风水岭。高等级国企债券的突然违约，暴露出中国债市的“沉疴”。有关部门及时出手，对多起违法违规行为展开调查，一些体制机制上的改革也随之启动或加速。

　　中金：从供需关系看后续美债收益率走势

　　近期10Y美国国债利率在突破1.7%后转为震荡，市场对短期内美债利率走势的判断也产生了一定分歧。一方面，前期市场一致预期下，美债利率快速上行，短时间内接连突破几个关键点位，美债利空的诸多因素也基本已经充分的计入到美债价格之中，进而市场边际上做空的动力有所弱化。另一方面，欧美疫情的反复、美国实际数据的表现、美联储表态等，也使投资者一直在跟随市场进行预期的修正，在预期和预期差的博弈中，美债利率转为进入震荡调整阶段。当美债利率重回分叉路口，我们认为不妨从供需的角度入手进行梳理，以此来判断美债利率短期及中长期的走势。

　　热点聚焦：

　　3月社融和M2低于预期 流动性拐点突现、如何影响股债

　　广发证券认为，历史上来看，基于宏观因子事件的角度，对于权益资产(上证指数)，通胀上行以及社融下行可能对其形成负面影响。对于债券资产(中证全债)，通胀上行可能带来负面影响，而社融下行可能带来正面影响。

　　美债收益率是否还会大涨？本周这两大因素要关注

　　本周美国财政部又有大笔国债要拍卖，还有美国CPI数据将公布，这将是本周市场的焦点，也可能对债券市场产生影响。进入4月以来，美国国债收益率有所回落，对比之前2月和3月的大涨表现平淡。债券收益率的回落使得市场对股市因此受影响的担忧下降。不过此次拍卖如果需求疲软，那么意味着债券价格又将走低，收益率又将走高。

　　公司资讯：

　　腾讯据称本周将定价发行40亿美元的美元债　　

　　据知情人士称，腾讯控股正着眼于最早周三定价发行约40亿美元的美元债券。腾讯去年5月定价发行了60亿美元的美元债，是该公司当时逾一年的第一笔此类发债交易。腾讯2月份还筹集了83亿美元资金，创2016年来中资公司亚洲离岸银团贷款之最。

　　50亿元！南方电网发行目前规模最大的乡村振兴债券

　　12日，南方电网发行了首笔乡村振兴债券，募集资金人民币50亿元，期限三年，利率为3.47%。这是债券市场目前发行规模最大的乡村振兴债券。募集到的资金主要用于广东、广西、云南、贵州、海南等南方五省区的农村电网基础设施提档升级，助力“十四五”乡村振兴。

　　浦发银行主承销首单境内外双认证碳中和债

　　由浦发银行牵头主承销的国电电力发展股份有限公司2021年度第一期绿色中期票据(碳中和债)日前完成发行。

　　债市日报系列报道：

　　4月12日债市日报：南方电网发行50亿元乡村振兴债券

　　4月9日债市日报：挑战！超2.2万亿债券到期 4月流动性将何去何从

　　4月8日债市日报：房企一季度发债规模创近4年新低 二季度偿债规模将超3200亿元