财联社10月19日讯(记者 高萍)又一家合资理财公司即将诞生。法巴银行发言人对外表示银保监会已初步批准该行与中国农业银行(601288)成立一家财富管理合资公司。对此，一位知情人士对财联社记者确认了上述消息。截至发稿，银保监会官网暂无相关信息披露。若上述合资理财公司获批设立，新一家合资理财公司问世也将进入倒计时阶段。
截至目前，共计有30家理财公司获批筹建，29家获批开业，其中包括4家合资理财公司。业内人士认为，合资理财公司是商业银行资管业务管理机制的一种尝试，合资理财公司可更好的借鉴国际资管行业先进成熟的投资理念等，发挥中外资管机构各自优势，激发市场竞争活力；另一方面也有助于帮助覆盖中高风险的投资客群，从而在客群结构上与理财子公司形成互补，更好地满足我国居民的多元化财富管理需求。
农行设立合资理财公司事项现新进展
10月18日，法巴银行发言人对媒体表示，法巴银行资产管理公司证实，银保监会已初步批准该行与中国农业银行成立一家财富管理合资公司。鉴于项目处于早期阶段，法巴银行暂时不愿进一步置评。对此，一位知情人士向财联社记者确认了上述消息。另有一位知情人士透露，农行或将于后续对此进行公告。
据了解，此前农行就曾针对与外资机构设立合资理财公司对外进行过说明。3月30日晚间，农业银行副行长林立在该行2021年业绩发布会上曾表示，农行总行已经授权农银理财公司与相关的外资机构就设立合资理财公司开展了磋商，目前谈判进展比较顺利。
彼时，对于计划设立的合资理财公司，林立表示，未来将充分依托农银集团的产品创新、销售渠道与客群优势，结合外资股东的全球投资管理能力一体化的解决方案和风控体系，立足于中国本土市场，致力于打造能够为各类客户提供优质理财产品和服务，且兼具ESG投资特色的一流的资产管理公司。这样对农银理财公司形成优势互补，更好地为客户服务。
数据显示，截至2022年6月末，农银理财管理的产品规模峰值达到21300亿元，投资者达到1080万户。从产品结构来看，净资型理财产品占比达到91.2%。
合资理财公司加速入场 阵营将扩容至5家
截至目前，理财市场已有4家中外合资理财公司。分别为工、中、建、交四大行旗下理财子公司与外资机构合资成立。
回溯历史，2020年9月24日，中国银行(601988)旗下的中银理财与东方汇理资产管理公司合资成立的汇华理财有限公司获批开业，成为首家合资银行理财子公司。几个月后，2021年5月，贝莱德建信理财获批开业，成为继汇华理财之后第二家合资理财公司；2022年1月，施罗德交银理财收到银保监会准许开业的批复，成为第三家获批开业的中外合资理财公司。今年6月24日，工商银行(601398)公告称，银保监会已批准高盛工银理财开业，市场迎第四家合资理财公司。
最终农行旗下合资理财公司获批开业后，合资理财公司也将扩容至5家。
一位银行内部人士表示，合资理财公司可借鉴国际资管行业先进成熟的投资理念、经营策略、激励机制和合规风控体系，发挥中外资管机构各自优势，丰富金融产品供给，激发市场竞争活力，更好地满足我国居民的多元化财富管理需求。
“中外联姻后的合资理财公司受益于外资股东在全球市场扎实的投资经验和经营基础，可为国内资产管理市场带来先进的投资文化、市场机制、多元产品及风控理念，既有助于完善资管领域的行业生态，亦可以为投资者带来更为丰富多元的产品和服务，未来有望在跨境投资、权益投资、衍生品投资、量化投资、AI投资等领域看到合资理财公司的身影。”资深金融监管政策专家周毅钦亦表示。
差异化发展是合资理财公司生命线 与理财子公司将呈现竞合关系
展望合资理财公司的发展前景，周毅钦认为，差异化发展将是合资理财公司的生命线。相较于大行的全资理财子公司，合资理财公司一方面在中短期内尚无可对标的规模指标考核压力；另一方面，由于注册资本较为有限，且其净资本管理仍参考银行理财公司，那么总规模上限基本在2000亿至3000亿元左右，相当于一家大中型公募基金。在此情况下，合资理财公司可“轻装上阵”，利用自身所长打造“精品店”。
兴业研究金融行业分析师认为合资理财公司后续发展可分三步走。起步期是在母行支持下扩充规模，达到规模盈利平衡点。发展期是产品设计、投资能力上寻求突破，对标精品公募基金。合资理财公司继续放大产品设计、投资能力的优势，预计未来对标精品固收型、权益型、产品创新型公募基金发展路径。成熟期为拓宽多资产策略，丰富产品线。
对于与其他理财子公司之前的关系，中金公司预计合资理财与理财子公司将呈现竞合关系，商业银行依靠赛马效应将实现资管业务的可持续增长。
中金公司称，合资理财公司一方面是商业银行资管业务管理机制的一种尝试，另一方面也有助于帮助覆盖中高风险的投资客群，从而在客群结构上与理财子公司的形成互补。与此同时，合资理财与理财子亦会形成内部竞争，商业银行可根据各类机构发展境况予以适配的资源投入，从而最大化发挥旗下资管牌照优势，依靠良性竞争与赛马机制实现资管业务规模的可持续增长。
