黄金继续狂飙

　　中国是主要推动力？

　　美东时间周一，黄金价格持续上涨。COMEX期金盘中一度触及2286.4美元的历史新高，最终收涨至每盎司2257.10美元。(来源：和讯财富公众号)

　　3月初以来，黄金结束两个月的震荡行情，选择继续狂飙，截止3月末，沪金主力合约价格上涨超过10%，创2019年8月以来最大单月涨幅，金价不断创历史新高。

　　鉴于市场对今年美联储的降息预期仍然保持乐观，黄金价格或仍具备一定的向上动力，而国际地缘局势紧张带来的避险情绪升温是推动金价走强的重要因素，同时全球各国央行持续的买入行为和民间购金的持续火爆则进一步推动了金价走高。

　　世界黄金协会市场策略师Joseph Cavatoni表示，这是黄金的一个激动人心的时刻，真正推动这一趋势的是许多市场投机者对美联储的降息充满信心。此外，迄今为止，黄金涨势一直受到全球央行大举购买黄金的推动，由于地缘风险、美元走软，各国央行购买黄金是为了使储备更加丰富。

　　世界黄金协会的数据显示，中国是消费者需求和央行黄金购买的主要推动力。

　　中国人民银行连续16个月购金

　　黄金储备增加至2257吨

　　投资管理公司Gabelli Funds的投资组合经理凯撒•布莱恩(Caesar Bryan)表示，中国等市场对黄金的需求仍然强劲，这也推高了金价。(来源：和讯财富公众号)

　　世界黄金协会数据显示，2月，中国人民银行连续第16个月宣布购金，中国官方黄金储备再增加12吨至2257吨；截至2月底，黄金占中国外汇储备总额的4.3%，高于2022年11月中国人民银行宣布重新增持黄金时的3.4%；1月，全球央行净买入黄金量从31吨上升至77吨，较去年12月环比大涨192%。

　　首先，以美联储为代表的西方主要经济体进入降息通道，其次，黄金作为一种传统的避险资产，其价格的上涨往往与全球经济形势的不确定性密切相关。地缘政治危机较为紧张，短时间内不会消失，第三，全球央行对黄金的需求仍在持续提升，增加黄金储备将延续。黄金作为避险资产有望持续获得投资者青睐。

　　随着金价不断创新高，多家国内黄金品牌也不得不调整报价。据3月30日的市场数据显示，多家知名品牌金店的首饰金挂牌价格已达到每克686元，接近每克700元的历史高点。

　　金价的飙涨不仅影响了黄金的消费趋势，还激发了市场投资者和消费者的多元反应。在消费层面，一部分消费者展现出了谨慎态度，选择观望市场变化；然而，也有一部分消费者面对金价的飙升表现出了“越涨越买”的投资心理。

　　大涨后调整压力加大

　　2300美元以上可能不太合理

　　进入3月下旬以来，尽管金价维持强势走势，但三点异常或令短期调整风险升高！(来源：和讯财富公众号)

　　一是风险偏好维持高位情况下美元与金价同向；二是此前持续流入的海外投机资金出现部分了结的迹象；三是国内黄金溢价同步走高。考虑到上述三方面情况，与传统框架相背离以及投资情绪过热等现状，大幅上涨后短期有必要保持谨慎。

　　中长期来看，黄金价格大概率将不断突破历史新高，不过投资者需要注意，在创出新高的同时，黄金价格也随时存在回调可能。香港金融衍生品投资研究院院长王红英也认为，从风险管理角度而言，投资者采用逢低吸纳的策略要比追涨策略更加稳妥。在进行黄金投资时要注意控制风险，建议选择杠杆率较低的实物黄金、积存金等方式投资，对黄金期货、黄金期权的投资方式持谨慎态度。

　　机构研究员认为，2300美元以上的价格可能不太合理，年内再创新高的可能性不大，未来两三个月内的金价回调大概率会发生，是否存在贵金属新一轮牛市并不确定。

　　在这样的背景下，消费者和投资者在进行黄金消费和投资决策时，应充分考虑自身的风险承受能力和市场走势，做出更加明智的选择。