中国网财经4月8日讯 3月，资产管理信托市场整体反弹上行，工商企业和金融领域非标产品受资金青睐。
市场明显反弹
用益信托公布数据显示，3月信托业共计发行资产管理信托产品2452款，环比增加978款，增幅为66.35%；发行规模1318.58亿元，环比增加681.20亿元，增幅为106.88%。用益信托研究员喻智表示， 2024年3月资产管理信托产品发行有较为明显提升。同时，记者发现，市场这一反弹趋势，在成立端也得以显现。
成立端，上月共计成立资产管理信托产品2455款，环比增加699款，增幅为39.81%，成立规模为745.78亿元，环比增加255.17亿元，增幅为52.01%。市场整体上涨，各功能信托产品均取得不同幅度上涨。
具体来看，3月融资类产品成立规模300.80亿元，环比增加34.04%；投资类产品成立规模441.98亿元，环比增加77.97%。从规模占比来看，融资类产品规模占比45.74%，环比减少5.41个百分点；投资类产品规模占比59.26%，环比增加8.64个百分点。
同期，固定收益型产品成立规模458.52亿元，环比增加45.49%；浮动收益型产品成立规模281.75亿元，环比增加63.48%。从规模占比来看，固定收益型产品规模占比61.48%，环比减少2.76个百分点；浮动收益型产品规模占比37.78%，环比增加2.65个百分点。
对于3月市场整体表现情况，喻智解释道，3月非标类信托产品成立规模反弹回升，但同比下滑，压力仍在；标品信托业务是信托公司转型发展重要领域之一，近期股债市场良好走势对标品类信托业务发行及资金募集有较好支撑。
标品、非标皆涨
具体来看，标品类产品发行数量及规模大幅增加。3月标品信托产品成立数量1134款，环比增加46.51%，成立规模271.65亿元，环比增加59.64%。发行数量为1198款，环比增加77.74%；发行规模为411.80亿元，环比增加110.35%。其中，TOF结构标品类信托产品成立数量404款，环比增加71.91%；成立规模137.30亿元，环比增加77.00%。
具体到各投资策略，在标品类信托产品中，债券投资类产品成立规模占比有所回调。3月债券策略产品数量占比82.10%，环比减少4.08个百分点；组合基金策略产品数量占比11.55%，环比增加2.51个百分点；股票策略产品数量占比2.03%，环比增加0.35个百分点。
按产品类型来看，各类型产品成立规模均上升明显。3月固收类标品信托产品成立规模258.61亿元，环比增加55.79%；混合类产品成立规模12.08亿元，环比增加212.33%；权益类产品成立规模0.96亿元，环比增加224.14%。固收类产品成立数量1062款，环比增加45.88%，数量占比为93.65%，环比减少0.41个百分点；混合类产品数量占比3.17%，环比减少0.18个百分点；权益类产品数量占比3.17%，环比增加0.59个百分点。
另一边， 3月非标类信托产品成立数量及规模上升明显，非标类产品成立数量为1321款，环比增加34.53%；成立规模为474.13亿元，环比增加47.96%
对此喻智表示，非标类信托产品成立规模环比大增，主要是受2月成立规模基数较低影响。非标类信托业务在长期走势上看仍面临较大压力。
收益率方面，非标信托产品平均预期收益率继续下行。3月非标信托产品平均预期收益率为6.32%，环比减少0.06个百分点；产品平均期限1.78年，环比延长0.11年。喻智对此解释道，市场资金供应相对充足，信托、银行理财等多类理财产品平均预期收益率有不同程度下行。
工商企业和金融领域受青睐
具体到非标各资金流向领域来看，3月金融类信托产品平均预期收益率为5.64%，环比减少0.04个百分点；房地产类信托产品平均预期收益率为6.73%，环比增加0.12个百分点；工商企业类信托产品平均预期收益率为5.64%，环比减少0.10个百分点；基础产业类信托产品平均预期收益率为6.42%，环比减少0.02个百分点。
从资金规模来看，非标业务中投向工商企业和金融领域信托资金规模大幅增加。3月房地产类信托产品成立规模为1.57亿元，环比减少91.34%；基础产业信托成立规模316.78亿元，环比增加37.46%；投向金融领域产品成立规模92.70亿元，环比增加98.30%；工商企业类信托成立规模61.89亿元，环比增加146.63%。
截至上月末，金融类和工商企业类信托产品成立规模占比上升。据公开资料不完全统计，3月房地产类信托规模占比0.33%，环比减少5.33个百分点；基础产业类信托规模占比66.81%，环比减少5.10个百分点；金融类信托规模占比为19.55%，环比增加4.96个百分点；工商企业类信托规模占比13.05%，环比增加5.22个百分点。
对此，喻智表示，从规模占比来看，非标金融类信托产品成立规模持续大增。消费金融类信托产品是非标类金融类信托主要构成，成立规模达到80.55亿元。信托公司在普惠金融业务方面转型布局已久，消费金融公司与信托公司合作正在逐渐加深。消费金融公司面临监管持续收紧，展业模式和融资渠道受限，而信托公司业务转型压力较大。在信托助贷模式收缩大背景之下，通过银登中心信贷资产转让模式逐渐兴起，信贷资产转让对消费金融资产质量要求高，相关底层资产相对优质。
而资产质量，是决定信托产品最终能否如期兑付的关键。从整体产品运行情况来看，3月共有12家信托公司清算兑付101款资产管理信托产品，兑付金额182.90亿元，平均实际年化收益率为6.02%。同时，上月共有信托违约产品11款，涉及金额73.69亿元。房地产信托项目违约数量和规模占比最高，基础产业类信托项目违约数量虽多，但涉及资金规模不足10%。
