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2014财之路:股市五大板块值得关注

手机免费访问www.cnfol.com2013年12月16日 08:27 理财周刊  查看评论
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理财周刊2013年第45期


  经历了“冰火两重天”的2013,我们即将迎来崭新的2014。在新的一年里,我们在理财思路上需要作出什么改变,在产品配置上需要进行哪些调整,才能让我们在2014年生活得更加幸福呢?

  若用一句话来形容2013年的投资市场,那么“冰火两重天”应该是最恰当的了。

  这一年,黄金价格出现了10多年来的首次下跌,4月金价首次暴跌,此后受中国大妈疯狂抢购的影响,金价一度止跌反弹,“华尔街不敌中国大妈”的言论让中国大妈一战成名。但随后的几轮下跌,彻底将中国大妈套牢了。

  这一年,中国股市依然没有摆脱整体疲软的状态,但创业板却异军突起,短短1年时间里,创业板指数涨幅竟超过了100%。随着年末IPO新政的出台,创业板指数又创下了单日下跌8.26%的历史纪录。

  这一年,长期不差钱的中国金融系统竟然闹起了“钱荒”,银行理财产品收益率越来越高,临近年底,部分银行产品的预期收益率已经超过了7%。受市场利率抬升的影响,债券价格大幅下降,很多债券基金的收益由正转负,过去2年被视为安全投资品的债券基金也暴露出有风险的一面。

  这一年,中国楼市唱起了二人转,一线城市房价飙升,“北上广深”的房价同比涨幅均超过了20%,位居全国前列。与此同时,一批“鬼城”在不断出现,素以炒房闻名的温州竟然成了70个大中城市中唯一房价下跌的城市。

  这一年,互联网金融取得了超常规发展,余额宝规模超过1000亿元,成为了国内规模最大的基金。而银行的储蓄存款大幅流失,仅10月份银行就损失了超过8000亿元的存款。

  这一年,最令人瞠目结舌的要数比特币了,从年初几十美元的价格,暴涨到200多美元,再跌回到100美元。11月,比特币再度发力,一举突破1200美元大关,甚至超过1盎司黄金的价格。在央行等5部委发布风险警示后,比特币最大跌幅接近50%。

  无论得意也好,失意也罢,2013年渐渐离我们远去,2014年缓缓向我们走来。在新的一年里,我们应该延续2013年的理财策略,还是该适度进行些调整呢?有哪些问题应该在2014年引起关注呢?让我们一一为你道来。

  关注一:全球货币政策的变化

  尽管美联储没有按照市场预期的那样,在今年9月开始退出QE,但QE在2014年退出应该是板上钉钉的事,此举对全球的资金都会产生明显的影响。

  中国近几年货币发行量大增与美国的QE有着密切的关系,由于外汇占款的持续快速增加,中国央行不得不被动发行了大量的基础货币,导致广义货币发行量M2超过了100万亿元,造成了国内资金泛滥的情况。

  不过,资金宽松的情况在今年已发生变化。6月,银行间债券市场上出现了“钱荒”,隔夜拆借利率飙升,部分银行甚至出现违约的情况。虽然在央行资金适度开闸的帮助下,金融机构顺利度过了6月的“钱荒”,但资金偏紧的状况依然存在。临近年底,绝大多数银行理财产品的收益率超过了5%,部分缺钱银行更将预期收益率提高到7%以上。

  事实上,我们可以用银行理财产品的收益率作为市场化利率的一个参考指标。如果收益率持续保持在目前的高位上,资本市场就很难出现整体性大牛市,投资者只能在结构性行情中寻找机会。

  如果2014年,银行理财产品的收益率仍能维持在4.5%以上,那么继续保持较高比例的资产配置在银行理财产品上,将是一个比较稳妥的选择。此外,货币基金的收益率近期也比较高,也可以作为稳健理财的产品配置。

  一旦美联储退出QE,全球市场上美元的供给将减少,美元汇率有可能走强,这对金价并不有利。但经历了今年的大跌,黄金价格已经非常接近开采的成本价了,金价继续下跌很可能会令黄金生产企业减产或停产,从而改变市场上的供需状况。我们不能指望明年黄金能重走牛市,但在金价下跌的过程中,可适当增加黄金消费。

  关注二:IPO新政带给股市的变化

  临近年底,中国证监会出台了新的新股发行政策,此举意味着新股IPO重启的时间不远了。受资金面吃紧的影响,IPO重启无疑会对股市造成一定的资金压力。

  从IPO的新政来看,对大盘蓝筹股和小盘成长股的影响是不一样的。先说小盘成长股吧。今年,创业板指数已经翻番,大部分创业板股票价格偏高。而其中相当一部分股票并没有业绩支撑,只是靠“讲故事”来炒作。IPO重启后,仍会以小盘成长股为主,此类股票的供应量会显著增加,对资金会有一定的分流作用。加上IPO新政对公司信息披露有着更严格的规定,发行价过高的现象也会得到一定的抑制。因此,股市资金很可能会向新上市的股票倾斜,导致摇新股又会成为一项比较稳健的投资方式。从新政推出后的情况看,创业板指数出现了明显的下跌,与蓝筹股走势形成了鲜明的对照。

  再说大盘蓝筹股吧。由于市场中的存量资金不足,要拉动大盘股走牛相当困难,因此大盘股走出大行情的机会并不大。但由于大盘蓝筹股的估值普遍偏低,很多股票的市盈率还不到10倍而股息率却较高,部分银行股的股息率甚至超过了6%,股价下跌的空间也不大。尽管整体走牛的机会不大,但大盘蓝筹股还是会受到资金的青睐。在本次的IPO新政中,市值配售重新被启用,要想获得认购新股的机会,投资者必须持有一定的非限售流通股,否则将无法分享新股上市可能出现的套利机会。而持有大盘蓝筹股一方面可以获得一定的股利收益,另一方面可以参与市值配售,有望获得新股上市后的溢价收益,加上自身下跌的空间不大,很可能会获得部分资金的青睐,走出一波小牛行情。

  中国股市在连续2年走熊后,又连续2年走平,4年没有什么大行情了。仅从概率的角度上讲,股市离下一个大牛市的时间越来越近了。因此,在2014年增持大盘蓝筹股,积极参与摇新股,可以作为稳健投资者的一种选择。

  关注三房地产市场的变化

  中国的房价经过了数轮的调控,并没有起到抑制房价上涨的作用,房价反而越调控越高。今年10月全国70大中城市中,除温州房价下跌外,其余69个城市的房价均上涨,“北上广深”四大一线城市的涨幅居前,均超过了20%。

  虽然房价依然在涨,但我们也要看到市场正在发生的变化。与以往房价全国普涨不同的是,如今一线城市的涨幅明显大于二、三、四线城市,说明一线城市对资金的吸引力更强,机会更多。随着经济结构的调整,服务性行业占GDP的比重逐步提高,而服务性行业的崛起离不开大都市,这也决定了一线城市在国民经济中的地位会进一步得到提升。受劳动力绝对数量下降的影响,传统服务业普遍面临着用人荒的问题,从业人员的收入快速提升;而以金融、贸易、物流等为代表的现代服务业,本身就是高收入行业,从业人数的增加意味着有越来越多的人跨入了高收入的行列。在收入提升和人口持续流入的影响下,一线城市及部分二、三线城市的房价很难有大的下降空间,以至于年底前部分城市不得不加强了限购限贷的力度。

  与此同时,国内也不断有“鬼城”出现。那些缺少人口导入、缺少就业及投资机会的城市,会在城市化的过程中,逐渐被边缘化,沦为“鬼城”。因此,在进行住宅投资时,首选当然是特大型城市的核心区域,即便房产泡沫破裂,这些区域的房价也是最后下跌,跌幅也会最小。

  受电商兴起的影响,商业地产的风险有所增加,特别是专业市场类商业地产,很容易被电商所取代,投资这种类型的商业地产,需要格外谨慎。

  关注四:消费理念的变化

  随着收入的提高,人们的消费理念也应该发生改变。中国人以往的消费体现出两个特点,要么过度节俭,要么过度奢靡。最典型的场景就是在一些海外的购物点,中国人一边节俭地啃着自带的面包,一边疯狂地购买着奢侈品 .

  这样的消费习惯并不是我们所提倡的,我们更希望的消费方式是花同样的钱,享受更高品质的生活。就拿旅游来说吧,在人民币持续升值的背景下,出境游的成本在降低,如果能按照汇率变动的方向选择出游目的地,就可以让你省下一大笔钱,你完全可以用省下的钱,提高自己的出游品质。在信用卡方面,很多银行推出了全币种信用卡,在海外刷卡可以免掉汇率转换费。虽然金额不是很高,只有1.5%,但省下来的这点钱,足以让你好好地享受一顿美餐了,何必再去啃那干呼呼的面包呢?

  说到底,理财是自己的事。2014年如何理财,还是要从自身的需求出发,选择合理的理财产品和服务,在风险可控的前提下,去不断提升生活的品质,这才是我们每个人应该遵循的理财之路。

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