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港股猛然崛起涨哭投资者 “炒港股”必知25件事

来源:腾讯证券    作者:佚名   2015-04-13 17:14:20
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  百亿资金过江港股通额首度用尽

  “我只恨自己没办法冲进去买……涨哭了。”香港一名基金经理李林(化名)沮丧地对记者表示,因为监管限制,身为基金经理的他无法自己买入股票,眼睁睁看着气势如虹的港股突破26000点关口,最终上涨3.8%,收于26236.86点,创出近7年来收市新高。

  在内地,也有投资者惊呼:“港股疯了!港股通买不进!”的确,当天14时09分,港股通每日105亿元人民币额度首度用尽,港股全天成交额也超过2500亿港元,创历史新高。

  分析人士认为,去年底以来A股行情持续火爆,同期港股涨幅并不明显,本身存在补涨需求;而因为部分A、H股价差依然较大,且香港中小盘股估值依然远低于A股,即便港股短期出现回调,投资价值依然值得留意。

  港交所主席周松岗昨日下午表示,沪港通是多项好消息的催化剂,相信港股的深度足以容纳涌入的资金。他透露,正在酝酿中的深港通,希望上半年能够宣布政策,下半年可以推出,深港通的研究推出以及过去5个月来沪港通本身的顺畅运作,将给沪港通提供上调额度的空间。

  公募险资铆上洼地

  “看着就像放烟花,各种涨,但总体算是在预期之中。”虽然自己没能买入,但李林所管理的投资组合在昨天的疯涨中花开结果。

  去年底A股接连暴涨时,李林的投资组合由于偏重中小盘股,表现并不理想。而A股的大幅上涨也一直没能“感染”港股。数据显示,今年以来,恒生指数和恒生国企指数涨幅超11%。与之形成鲜明对比的是,截至昨日收盘,上证综指年内涨幅超20%,深证成指年内涨幅超25%,创业板指数年内涨幅超70%。与已经大幅上涨的A股相比,港股简直就是一块洼地。

  作为追踪内地和香港两地同时上市股票价格差异的AH股溢价指数表现更为明显。截至昨日收盘,该指数收报128.00点,跌幅达5.04%,显示出港股较A股折价的情况有所缓和,不过整体来说,A股还是较港股平均贵28%。

  昨日的港股总算“出了一口气”。以中国南车、中国北车为例,两家公司在A股市场上均以涨停报收,而在没有涨跌幅限制的港股市场上,涨幅均超过四成;另外,还有不少高杠杆做多港股的权证单日暴涨一倍以上。

  “上周就发现周围一些基金开始从A股调资金加仓港股了。”香港一位外资行交易员林以(化名)对《第一财经日报》记者坦言。

  李林的话也印证了上述说法:“上周就已经开始看到港股场内资金在调仓,上周四和今天(8日)都明显有新的资金进来。”

  事实上,利好港股的信号早在上个月已经释放。3月27日,证监会发布《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》,允许公募基金参与沪港通交易;3月31日,保监会公布《中国保监会关于调整保险资金境外投资有关政策的通知》,允许保险资金投资于港股创业板。

  “这些都是明显的信号,只是那个时候很多人的资金还在A股,调钱需要时间,5天假期刚好提供了一个恰到好处的时间窗口。”林以表示,这些都在为昨日的暴涨铺路。

  沪港通主力发生改变

  此番港股大涨,沪港通无疑是催化剂之一。去年沪港通开闸以来,南下港股通热度一直不如北上沪股通,每日额度从未用完过。不过,昨日迎来历史性的一刻,自去年11月中旬开通以来,当日港股通每日105亿元的额度首度用尽,上海证券交易所网站显示,“沪港通服务状态”已经“不接受买入申报”。沪港通全天南北向交易成交金额合计人民币299.4亿元,其中北向成交额人民币131.8亿元,南向成交额高达209.5亿港元。

  清明假期前,港股通成交量已经在政策刺激下连续攀升,一周内三度创下新高,4月2日,港股通交易量创下近60亿港元的历史新高。

  过去几天,不少港股论坛、微信公众号已经在讨论和推荐南下资金可能偏好的个股和板块,“先买入,再研究”,做多“港A股”策略等成为港股投资者的“金科玉律”。

  “钱就像流水,会有溢出效应。”林以认为,内地大量资金总要寻找其他出口,而港股本身已经在区间上沿,南下资金则是助推其突破区间。

  汇业证券策略分析师岑智勇向《第一财经日报》记者表示,昨日沪港通南下资金明显增加,购买力也已经转变,由散户主导转变成为机构投资者主导,“机构投资者会更注重基本面和估值,而多数港股估值低于A股,更能够吸引内地机构投资者。”

  有内地投资者表示,过去沪港通成交额比较低,其实跟港股通的用户体验不好有关,比如投资者当天卖出港股的话,无法获得现金马上买入其他A股;而投资者买入港股也无法按照实际资金足额买入,因为允许买入额度所用的参考汇率,比实际结算的汇率差价要大得多,两者之间有一定的缓冲,每一次买卖都伴随着一次货币兑换。“如果可以直接用港币买港股就好了,也不要限制额度了,像8日下午这样买不进去可能就亏大了!”

  上海证券交易所资料显示,最新参考汇率人民币兑港元的买入和卖出价分别是0.7756和0.8236,实际结算则为0.80058和0.80042。

  留意量能变化

  对于港股之后的走势,某公募量化投资基金经理向本报记者表示,最近两周港股市场比较狂热,不排除短期内会有一些回调,但中长期投资价值不会改变。

  该基金经理同时表示,由于港股的交易时间和A股交易时间重叠,沪港通的开通和深港通的即将到来,使投资者对港股基金的投资热情大大提高。ETF 和杠杆基金与其他投资香港渠道相比,投资门槛相对较低,是内地投资者投资港股最便捷的渠道,投资者可密切关注。不过,对于内地相对净值溢价较大的基金,投资者在二级市场直接买入,需要小心套利盘涌入导致溢价降低的问题。

  资深投资人士温天纳认为,港股受到外围影响,也受到内地影响,过去A股暴涨,但港股的反应并不大,估值也比较低,过去两周内地也不断有政策对港股有所支持,使得港股可以跟随着 A股升势。不过港股也有不明朗的因素,“到了26000点左右,对一些投资者而言已经有较多获利空间,某些对冲基金的空头也被逼得爆仓,以后要留意一下港股升势的延续性。”他表示。

  近两周,在内地间接投资港股的多家ETF和杠杆基金也出现了暴涨,包括H股B、恒生B、国企指数ETF、恒生ETF等,部分相比净值也出现了较大溢价。

  香港京华山一研究部主管彭伟新接受媒体采访时表示,由于昨日港股成交额超越了2007年炒作“港股直通车”的成交额,后市似乎可看高一线。

  香港第一上海首席策略师叶尚志也表示,港股延续了资金流入推动市况的升势,除内地资金南下外,香港市场本身的资金也被激活,另外港元兑美元汇率转强,也显示有资金流入。他表示,由于资金流入后续性较强,后市仍可看好,不过建议投资者留意成交量变化。

  投资港股的四种方法全解读

  怎么投资港股成了时下热门话题,三个方式让你飞奔入“涨哭了”的港股,不管钱多钱少,总有一个适合你。

  沪港通

  沪港通将于2014年11月17日正式开闸,相对来说是目前比较便利的投资方法,已开立A股普通账户即可,无需新开立股票账户。

  事实上,沪港通由两个部分组成,对香港投资者是要开通沪股通,没有任何限制,但每天全市场累积的额度不能超过130亿元人民币。而对内地投资者,开通港股通则只能是机构与证券账户余额超过50万元人民币的个人投资者,当天全市场的累计交易额度不能超过105亿元的额度。双方投资者在交易时无需进行币种转换,券商根据当时的汇率自动为客户完成币种的转换。

  可以交易的标的也有一定的限制,内地投资者能够购买的香港股票相对较少,只有266只,分别是恒生大、中型指数中的成份股以及A+H股。尤其需要提醒内地个人投资者的是,香港股市没有涨跌幅限制,此外,当天买入的股票可以当天卖出,所以某天早上醒来内地投资者发现自己暴富或是暴穷都是很有可能的。

  小编提醒:你的证券账户余额不得低于50万,但其通过融资融券交易融入的资金和证券不纳入。买卖港股还需要交6种费用,交易费;交易系统使用费;交易征费;股份交收费,最低2港元,最高100港元;内地券商收取的佣金。

  港股ETF和QDII

  跨境ETF产品适用于对港股指数有需要的各类群体,投资者既可通过一级市场申购、赎回,也可在二级市场买卖ETF份额。相对而言,中小投资者可能更多地以在二级市场买卖ETF的途径参与。据介绍,中小投资者可以在交易所如同买卖股票一样,使用人民币买卖ETF份额,无需换汇和开立港股账户。基金的交易日、交易时间与沪深交易所的交易日、交易时间完全相同,符合内地投资者的投资习惯。

  另外,为了方便持有外汇的投资者投资港股ETF,恒生ETF的联接基金同时开通了人民币和美元两种币种的认购和申购,投资者用人民币/美元认购或申购的联接基金份额,赎回后得到的仍是人民币/美元。

  目前不少大型基金公司均开发了投资港股的基金产品,除南方和嘉实外,还有易方达恒生H股ETF、 华夏恒生ETF,以及港股分级基金银华H股分级和汇添富恒生分级等。

  在现有的沪港通制度下,投资者还只能通过沪港通买入港市的部分蓝筹股,中小盘股票则无法覆盖。实际上,除了跟踪港股相关指数的基金外,市场上还有诸多主动型投资于港股中小盘股的QDII。相比之下,这类基金获得超额收益的机会也比较高。

  昨日恒生各大指数均红盘报收,场内交易的港股基金继续上涨。除了南方恒指ETF外,嘉实恒生H股、南方中国昨日联袂冲击涨停,而在本月内,上述基金的涨幅均超过30%,纷纷跑赢投资A股的基金,在同行中排名靠前。

  小编提示:在投资此类基金前,一定要看好基金合同、招募说明书及相关公告,注意存在的风险,如基金净值波动风险、折溢价风险、跟踪误差风险,以及汇率波动、非交易重合时间、规模受QDII额度限制等特殊因素可能带来的风险。

  亲赴香港开户

  香港共有500多家证券公司,大陆客户带好资料亲自到香港找到任意一家证券公司开户即可。

  另外,部分香港证券公司在大陆设有认可的开户机构,为了方便大陆客户开户,采用了“见证人”制度,即在持牌见证人的见证下开户,法律效力视同赴香港开户。这类机构在沿海城市都有,内地部分城市也有。

  需要准备身份资料:身份证或护照,居住地址证明,即三个月内任一期信用卡、基金、保险对账单、水电单等,或居委会证明信,填表格办理,一周左右即可完成。

  然后到有外汇业务的银行,将人民币换成港币,然后交付一定异地存款手续费,将港币汇到你在证券开立的港股账户上,就可以开始进行港股的买卖了。

  小编吐槽:这种方法十分繁琐、费时间以及费钱……毕竟飞机票和酒店真心不便宜,不过要是当旅游也是不错的选择……

  互联网券商

  同样是直接开户,但是不必亲自去香港。直接在有香港券商牌照的互联网券商平台注册开户即可,通过网上填写资料和视频认证等。方式和A股的网上开户差不多。有点麻烦的是,你还要开通香港的银行卡,这些在大陆的一些银行网点都可以办理,具体可以拨打银行的热线电话咨询。这种方式也是融哥选择的投资港股的方式之一。

  内地居民“炒港股”必须知道的25件事

  炒港股,别忘了,港股投资者可以对一只证券一天来回无数次买卖交易。港股1手所包含的股票数量由发行公司自行决定,如每手500股、1000股或2000股不等。

  炒港股与炒沪股有哪些不一样?从基本的交易机制差别来讲,就包括多个方面,以下是炒港股你不能不知道的事。

  1、交易费率

  两市交易费制度存在差异。除少数缴费项目的费率差别外,还有部分缴费项目的收费方式存在差别:

  (1)佣金:沪市固定,港市协商

  沪市A股交易佣金为固定费率,港股交易佣金可由经纪与客户协商确定。

  (2)印花税:沪市单向,港市双向

  两市印花税税率相同,为成交金额的0.1%,但是沪股为单向收费,港股为双向收费。

  (3)过户费:沪市固定比率,港市固定金额

  沪股按照成交数量的固定比率收取,港股则按照固定金额收取。

  (4)红利税:沪市“5、10、20”,港市“0或10”

  沪股的红利税根据持股时间长短为5%、10%和20%,而香港市场中本地企业派发股息不收取红利税,内地企业派发红利时按10%征税。

  2、涨跌幅

  两市涨跌幅机制存在差异。沪市在大部分情况下(除新股上市首日外)都实施涨跌幅限制,风险警示股票和未完成股权分置改革的股票涨跌幅为5%,其他大部分股票和基金的涨跌幅为10%。港市不存在涨跌幅限制。

  3、交易时间

  对于交易日的规定,沪股和港股都规定法定节假日(公众假期)除外,但是内地和香港的节假日存在差异,导致沪股和港股的交易日存在差异。港交所网站列有假期表,上证所会在节假期前夕发布休市公告。

  港股在圣诞前夕、新年前夕及农历新年前夕,将没有延续早市及午市交易。要是当天没有早市交易,当天也不会有延续早市交易。而沪股在节假日前早市和午市都有交易。

  港股在遇有台风及黑色暴雨警告讯号时有特殊的交易安排。根据警告讯号发布和取消时间,港股相应设定了取消和恢复交易的时间。而沪股只规定“交易时间内因故停市,交易时间不作顺延”,没有因为天气原因而作出对于交易时间的特殊规定。

  此外,上证所和港交所在开盘前集合竞价时段的交易安排也存在区别。

  4、是否允许日内回转交易

  两市日内回转交易机制存在差异。沪市除ETF基金、债券、权证外都不允许日内回转交易,即当天买入的证券,只能在第二天才能卖出。而港市允许日内回转交易,投资者可以对一只证券进行来回无数次买卖交易。

  5、交易币种

  A股和沪股通股票均以人民币报价和交易,港股以港币报价和交易,而港股通股票以港币报价、以人民币交易。由中国结算通过市场化原则建立相应机制在香港解决内地投资者以人民币直接买卖港交所上市股票的货币转换问题。应注意最终交收受货币汇率影响。

  6、价格最小变动单位

  沪港股票价格最小变动单位存在差异。沪股(A股)价格最小变动单位固定为0.01元人民币,而港股价格最小变动单位取决于该股票的价格。

  例如一只股票的价格为港币60.00元,那么其价格变动单位为0.05元,买卖盘申报也需要以0.05元为单位,如60.05元,而不能申报60.13元这样的价格。

  7、交易单位

  沪港股市的交易单位存在较大差异。沪股买卖申报数量单位为每手100股,而港股1手所包含的股票数量由发行公司自行决定,如每手500股、1000股或2000股不等。内地投资者在对港股进行买卖申报时需要特别注意。

  8、有效申报价格

  沪股存在价格涨跌幅限制,超过价格涨跌幅限制的申报为无效申报。沪股还实行涨跌停板制度,如果盘中成交价格触及涨跌停板,那么当日该股票交易即停止。港股只存在价格申报限制,但不存在涨跌停板制度。

  9、股票标识数字

  两市股票标识数字存在差异。沪市是6位,如600000浦发银行,而港市是5位,如0700腾讯。

  10、报价显示

  港股报价显示的颜色为上涨绿色、下跌红色,与沪股上涨红色、下跌绿色的报价显示颜色正好相反。

  但是,不同的行情软件商提供的行情走势颜色可以重新设定,港股通投资者在使用行情软件的时候,应当仔细检查软件的参数设置,避免惯性思维带来的风险。

  11、碎股买卖

  两市碎股买卖存在差异。沪市交易规则规定,卖出股票、基金、权证时,余额不足100股(份)的部分,应当一次性申报卖出。因此,沪市在撮合系统中允许零股卖出。港市交易规则规定,碎股买卖盘须以指定的操作程序输入自动对盘系统,交易系统有专页显示所有没完成的碎股买卖盘。

  12、委托/申报上限

  沪港股市的委托/申报上限存在差异。沪市股票单笔申报最大数量不超过100万股(1万手),港市股票每个买卖盘上限为3000手(股票数量上限取决于各个股票每手股票数量,系统上限为999,999,999)。

  13、股份代号标识

  两市股份代号标识存在差异。沪市按照上市公司的财务状况编制不同的证券代号,而且在证券代号中加入ST等标记以警示风险。港市则没有这样的规定。

  14、收盘价的计算

  沪港股市收盘价的计算方式存在差异,沪股是选取证券最后一笔较以前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易),而港股是选取最后一分钟的交易时间内,每隔15秒所记录的5个按盘价的中位数作为该股票的收市价。

  15、委托/申报的撤销、修改与有效期

  沪港股市委托/申报的撤销和修改存在差异。沪市除9:20-9:30之间交易主机不接受撤单申报,其它交易时间内都能撤销未能成交的申报。同时,已申报订单不得更改申报价格或申报数量,必须采用先撤单再申报的方式修改订单。

  香港股市除9:15-9:30不得修改和撤销买卖盘申报、12:30-1:00只可撤销不可修改买卖盘申报外,其他交易时间不仅能撤销未成交申报,还可以修改申报数量和价格。

  虽然香港股市允许修改订单,但是港股通业务方案规定,基于额度控制原因,港股通投资者不得修改订单,必须采用先撤单再申报的方式修改订单,这是港股通交易机制的特殊安排,与香港股市基本交易机制不同。沪港两市的委托/申报均为当日有效。

  16、错误交易的处理

  两市对错误为交易的处理存在一定差异。上交所对于“因不可抗力、意外事件、交易系统被非法侵入等原因造成严重后果的交易”,保留采取适当措施或认定无效的权力,对显失公平的交易,也保留采取适当措施的权力。而港市交易中的意外错误输入,需要经买卖双方协商达成撤销交易的共识并通报交易所,交易所予以考虑审批。这意味着港市错误交易的处理主要取决于买卖双方协商。

  17、前端监控

  沪股交易存在前端监控,由交易所对投资者账户进行检查,避免交收违约。港股交易没有前端监控,而是通过港交所旗下中央结算的一套风险管理措施,同样达到避免交收违约的风险管控效果。

  18、委托/申报类型

  沪港股市委托/申报类型存在差异。

  1) 沪股

  只有限价订单、市价订单。前者是按照给定价格或优于给定价格买卖股票的订单。后者是按市场价格买卖股票的订单,又可分为最优五档即时成交剩余撤销订单和最优五档即时成交剩余转限价订单。

  在集合竞价时段只允许申报限价订单,在连续竞价时段可以申报限价订单和市价订单。

  2)港股

  港股在集合竞价时段可申报竞价盘和竞价限价盘。在连续竞价时段可申报限价盘、增强限价盘和特别限价盘。

  竞价盘:没有指定价格的买卖盘,在输入自动对盘系统后按照最终参考平衡价格进行对盘。竞价盘享有较竞价现价盘优先的对盘次序及根据时间先后顺序按最终参考平衡价格顺序对盘。在开市前时段结束后,任何未完成的竞价盘会于持续交易时段开始前自动取消。

  竞价限价盘:有指定价格的买卖盘。指定价格等同最终参考平衡价格或较最终参考平衡价格更具竞争力的竞价限价盘(即指定价格等同或高于最终参考平衡价格的买盘,或指定价格等同或低于最终参考平衡价格的卖盘)或可按最终参考平衡价格进行对盘视乎另一方是否有足够可配对的买卖盘。竞价限价盘会根据价格及时间先后次序按最终参考平衡价格顺序对盘。竞价限价盘不会以差于最终参考平衡价格的价格对盘。

  在开市前时段结束后,任何未完成而输入价不偏离按盘价九倍或以上的竞价限价盘,将自动转至持续交易时段,并一概视为限价盘存于所输入价格的轮候队伍中。

  限价盘:成交价只能为输入价。

  增强限价盘和特别限价盘:最多可同时与十条轮候队伍进行配对(即最佳价格队伍至距离9个价位的第10条轮候队伍),只要成交的价格不差于输入价格。沽盘的输入价格不可低于最佳买入价10个价位(或以外),而买盘的输入价格不可高于最佳沽出价10个价位(或以外)。若为增强限价盘,剩余委托会转为限价盘。若为特别限价盘,剩余委托会被撤销。

  19、大宗交易(港交所称为系统外交易)

  两市大宗交易机制存在差异。沪市有单独的大宗交易系统,买卖双方达成协议后需向大宗交易系统提出成交申报,申报时间从9:00至17:00。而港市的系统外交易须由卖方在交易达成后的15分钟内输入自动对盘系统,买方则负责核实,输入系统的时间与当日买卖盘申报时间相同。

  20、买卖盘揭示

  两市的买卖盘揭示都采取最优五档揭示方式,但是港市的实时行情内容更多,包含经纪标识且采取连续发布(只要有变动即更新)方式,而沪市没有经纪标识。

  21、公开交易信息

  根据上海证券交易所交易规则规定,在几种情况下,本所将披露买卖金额最大的五家会员营业部名称和金额。港交所没有公开交易信息的相关规定。

  22、交易异常停牌

  两市停牌机制存在差异。上交所对交易出现异常波动的股票等证券,可以决定停牌。对涉嫌违法违规交易的证券也可以实施特别停牌并予以公告。港市的股票交易停牌主要由股票发行公司申请,交易所负责批准执行。

  23、撮合配对方式

  沪港股市实行类似的撮合配对方式,即价格优先、时间优先,但两者也存在细微区别。港股在集合竞价时段的对盘次序以买卖盘类别为最优先(竞价盘比竞价限价盘享有优先的对盘次序)。

  24、指定交易

  上海证券交易所实行指定交易业务,凡在上海证券交易所市场进行证券交易的投资者,必须事先指定本所市场某一交易参与人,作为其证券交易的唯一受托人,并由该交易参与人通过其特定的参与者交易业务单元参与本所市场证券交易。投资者可以变更受托人,但是不能同时指定两个受托人。对于存在有未完成交收的证券账户,以及当日有交易的证券账户限制其撤销指定交易,由券商进行控制,所司在沪港通有关业务规定中会作出明确要求。

  港交所无类似制度,港市投资者可以指定两个及以上的港市交易参与人作为其受托人。

  25、第三方存管

  A股交易实行第三方存管制度。港股交易没有类似制度。

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名博
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