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PPP项目可以发债吗?具有什么优势?

来源:PPP法制建设     作者:    2017-11-02 15:41:17
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  PPP项目可以发债吗?具有什么优势?

  1、什么是PPP项目专项债?

  “PPP项目专项债券”是指由PPP项目公司或社会资本方发行,募集资金主要用于以特许经营、购买服务等PPP形式开展项目建设、运营的企业债券。

  2、PPP项目专项债可以什么形式开展?

  PPP项目专项债券的发行形式既可以是普通企业债券,也可以是项目收益债券。

  3、重点支持领域是哪些?

  现阶段支持重点为能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等传统基础设施和公共服务领域的项目。

  4、信息披露有哪些要求?

  在信息披露方面,除一般性要求外,特别强调应对PPP项目实施方案、项目合同、项目入库情况和建设运营情况等进行充分披露。

  5、PPP项目专项债有哪些优势?

  在审核上

  PPP项目专项债券比照发改委“加快和简化审核类”债券审核程序,提高审核效率。债券发行方案可根据项目资金回流情况科学设计,支持合理灵活设置债券期限、选择权及还本付息方式;根据PPP项目融资特点,该专项债券批复文件的有效期由一般企业债券的1年延长为2年。

  对于主体信用等级在AA+及以上且运营情况良好的发债主体申请发行的PPP项目专项债券,进一步放宽了审核要求:核定发债规模时不考察非金融企业债务融资工具的规模;以项目收益债券形式申请发行PPP项目专项债券,可不设置差额补偿机制。此前,发改委《关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知》中对“加快和简化审核类”债券的主体和债项评级要求为:主体或债券信用等级为AAA级的债券;由资信状况良好的担保公司(指担保公司主体评级在AA+及以上)提供无条件不可撤销保证担保的债券;使用有效资产进行抵质押担保,且债项级别在AA+及以上的债券;资产负债率低于30%,信用安排较为完善且主体信用级别在AA+及以上的无担保债券;(2014年《关于试行全面加强企业债券风险防范的若干意见的函》,将此条调整为“资产负债率低于20%,信用安排较为完善且主体信用级别在AA+及以上的无担保债券”)

  在资金用途限制上

  在募集资金使用上,《指引》规定该品种的募集资金既可以用于PPP项目建设、运营,又可偿还已直接用于项目建设的银行贷款。充分体现了募集资金使用的灵活性。在偿债保障措施完善的情况下,允许企业使用不超过50%的债券募集资金用于补充营运资金(以项目收益债券形式发行PPP项目专项债券除外)。对比其它企业债,发改委2015年《关于简化企业债券审报程序加强风险防范和改革监管方式的意见》规定:企业债券可用于补充营运资金的比例不得超过40%;而项目收益债券募集资金应该全部用于项目,也就是说,如果以项目收益债券形式发行PPP项目专项债券,企业不能使用不超过50%的募集资金用于补充营运资金。

  6、PPP项目专项债与PPP资产证券化的联系?

  PPP项目专项债券发行时间一般比PPP的ABS(资产证券化)要早,不用等到项目运营后,可以极大地支持项目建设期的融资需求,与ABS形成互补。
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